4月20日，希荻微(24.400, -1.08, -4.24%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.59亿元，同比增长20.86%；归母净利润为-1515.25万元，同比下降159.08%；扣非归母净利润为-2761.3万元，同比下降280.01%；基本每股收益-0.04元/股。
公司自2021年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对希荻微2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.59亿元，同比增长20.86%；净利润为-1515.25万元，同比下降159.08%；经营活动净现金流为-5092.57万元，同比下降195.26%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降159.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-1.45亿 |
2564.63万 |
-1515.25万 |
| 归母净利润增速 |
-1412.99% |
117.7% |
-159.08% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降280.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-5886.51万 |
1533.95万 |
-2761.3万 |
| 扣非归母利润增速 |
-487.06% |
126.06% |
-280.01% |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.86%，净利润同比下降159.08%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.28亿 |
4.63亿 |
5.59亿 |
| 净利润（元） |
-1.45亿 |
2564.63万 |
-1515.25万 |
| 营业收入增速 |
98.05% |
102.68% |
20.86% |
| 净利润增速 |
-1412.99% |
117.7% |
-159.08% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.4亿元、0.3亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-1412.99%、117.7%、-159.08%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-1.45亿 |
2564.63万 |
-1515.25万 |
| 净利润增速 |
-1412.99% |
117.7% |
-159.08% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长96.74%，营业成本同比增长30.63%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-34.22% |
395.17% |
96.74% |
| 营业成本增速 |
80.01% |
77.43% |
30.63% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长96.74%，营业收入同比增长20.86%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-34.22% |
395.17% |
96.74% |
| 营业收入增速 |
98.05% |
102.68% |
20.86% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.86%，经营活动净现金流同比下降195.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.28亿 |
4.63亿 |
5.59亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1998.48万 |
5346.12万 |
-5092.57万 |
| 营业收入增速 |
98.05% |
102.68% |
20.86% |
| 经营活动净现金流增速 |
47.15% |
367.51% |
-195.26% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.29%，同比下降6.88%；净利率为-2.71%，同比下降148.88%；净资产收益率（加权）为-0.92%，同比下降115.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为50.29%，同比下降6.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
47.46% |
54.01% |
50.29% |
| 销售毛利率增速 |
12.48% |
13.79% |
-6.88% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.71%，同比大幅下降148.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-63.43% |
5.54% |
-2.71% |
| 销售净利率增速 |
-663.95% |
108.73% |
-148.88% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.92%，同比大幅下降115.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-61.63% |
5.78% |
-0.92% |
| 净资产收益率增速 |
-59.66% |
109.38% |
-115.92% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-61.63% |
5.78% |
-0.92% |
| 净资产收益率增速 |
-59.66% |
109.38% |
-115.92% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.31%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-48.76% |
5.62% |
-1.31% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降929.83%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-100.29万 |
-133.14万 |
-1371.13万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为86.15%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
90.51% |
89.44% |
86.15% |
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为87.28%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
82.22% |
81.25% |
87.28% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为7.84%，同比下降68.09%；流动比率为14.83，速动比率为13.3；总债务为2907.63万元，其中短期债务为2907.63万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为26.16、11.18、9.07，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
26.16 |
11.18 |
9.07 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为114.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
797.35万 |
| 本期其他应收款（元） |
1712.24万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.2亿元、-0.2亿元、-12.6亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-4.18亿 |
-2197.17万 |
-12.58亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为15.84，同比增长58.9%；存货周转率为1.97，同比下降47.09%；总资产周转率为0.43，同比下降46.66%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.97，3.73，1.97，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.97 |
3.73 |
1.97 |
| 存货周转率增速 |
77.86% |
-24.87% |
-47.09% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长811.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
188.13万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1715.14万 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长103.7%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2300.74万 |
| 本期无形资产（元） |
4686.6万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长34.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
4590.86万 |
5771.99万 |
7749.57万 |
| 管理费用增速 |
214.05% |
25.73% |
34.26% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.26%，营业收入同比增长20.86%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
98.05% |
102.68% |
20.86% |
| 管理费用增速 |
214.05% |
25.73% |
34.26% |