来源 :长江商报2023-04-28
“扫地茅”石头科技(688169.SH)增收不增利，出现了六年来首次归母净利润下滑。
4月26日晚，石头科技公布2022年报。去年全年公司实现营业收入66.29亿元，同比上升13.56%；归母净利润为11.83亿元，同比下降15.62%；扣非归母净利润为11.98亿元，同比上升0.63%；基本每股收益12.66元/股。
往前来看，2017年—2021年，石头科技各年营收分别为11.19亿元、30.51亿元、42.05亿元、45.3亿元、58.37亿元，各年增速分别为510.95%、172.72%、37.81%、7.74%、28.84%。可以看出，石头科技的营收增速放缓非常明显。
在净利润上，增速的下滑甚至更加夸张。2017年—2021年，石头科技的归母净利润增速分别为696.05%、359.11%、154.52%、74.92%、2.41%，增速从百位数降至2021年的个位数，再到如今降至负数。
公开资料显示，石头科技成立于2014年7月，主营业务为智能清洁机器人的设计、研发、生产及销售等，其中生产环节以委托加工方式实现。2020年2月21日，石头科技在上交所科创板以271.12元高价发行上市，首日涨幅高达84%。
长江商报奔腾新闻记者注意到，在未上市前，石头科技归母净利润呈现倍数增长。2017年-2019年间，其净利润分别为6699万元、3.08亿元和7.83亿元，增长速度均在100%以上，不过上市之后，净利润增速放缓。
在股价方面，带着小米光环在资本市场“出道”后，石头科技股价于2021年6月突破每股千元，并被冠上“扫地茅”的称号。但截至4月27日收盘，石头科技只有314.98元/股，资本狂欢后只剩下一地鸡毛。
对于利润的下滑，记者注意到，2022年石头科技营业总成本的规模就达到52.39亿元，同比增长16.4%，很明显成本的增速高于营收增速，这对于利润空间的挤压并不小。与此同时，公司为进一步拓展海内外市场，增加广告及市场推广投入，导致销售费用上升。
财报显示，石头科技2022年销售费用高达13.18亿元，同比增长40.48%。事实上，近年来公司销售费率确实在不断增长。此前2019年-2021年，石头科技销售费用分别为3.54亿元、6.20亿元、9.38亿元，占营收比例分别为8.41%、13.69%、16.07%。
当前，石头科技库存高企，截至2022年末存货价值6.94亿元，较上年末增长约16.5%。与此同时，公司的经营活动产生的现金流量净额11.2亿元，较上年末缩水近三成。
不过，好在业绩承压下石头科技仍持续稳步推进科技创新驱动发展的策略，不断加快创新研发。2016年—2021年，石头科技研发费用分别为0.39亿元、1.06亿元、1.17亿元、1.93亿元、2.63亿元和4.41亿元，累计共11.59亿元；占营收比分别为21.49%、9.50%、3.83%、4.59%、5.80%和7.55%
根据财报，2022年石头科技研发投入达到4.89亿元，同比增加10.85%，研发投入占营业收入比达7.38%，研发人员数量达到493人，占总人数的54%强。
值得一提的是，研发投入保证了石头科技产品性能表现和稳定性。2022年，公司共销售224.61万台扫地机器人，实现销售收入63.46亿元。截至2022年末，石头科技累计获得知识产权1664项，其中包括122项发明专利，451项实用新型专利和408项外观设计专利，55项软件著作权，及628项其他知识产权。