来源 :智通财经2022-06-08
智通财经APP获悉，炬光科技(688167.SH)在近日接受调研时表示，公司对汽车智能化以及车载激光雷达批量量产的行业趋势保持高度乐观，2022年是激光雷达逐渐起量的元年，炬光科技激光雷达产品已应用于雷克萨斯LS500系列、丰田mirai车型上。二季度疫情对公司没有直接影响，但是存在间接影响，如客户项目推迟、需求潜在下降等，但是目前来看，影响可控。汽车行业有年降的规律，整个汽车行业对激光雷达单价都有下降预期，并非单纯由于客户压价或者只靠挤压自身产品毛利率，价格降低主要由规模效应及技术迭代升级两个因素决定。公司认为激光雷达理想状态是单价降到每台200-300美元，这要求发射端模组整体降到每台50-60美元。此外，柔性显示屏市场出现新的投资需求，激光退火的市场需求远大于激光剥离，公司在该领域有一定投资，预计真正实现量产还需要2-3年。
2022年是激光雷达起量元年雷克萨斯/丰田部分车型已应用公司产品
针对投资者关心的下调激光雷达业绩预期，炬光科技表示，公司对汽车智能化以及车载激光雷达批量量产的行业趋势保持高度乐观，对公司在此行业的战略布局和业务发展有充分的信心。公司也与投资人充分沟通下调2022和2023年汽车业务收入预期，同时补充了2024年收入预期的必然性。
此次激光雷达业绩预期下调是基于公司对产业宏观情况的分析与判断，首先是汽车行业受疫情和缺芯等影响造成了新车型上市和放量推后0.5-1年的宏观形势。其次是不同技术路线车载激光雷达作为新兴技术同一时期内上车量产得到市场认可并快速放量的宏观节奏相比2020年行业预期有所推迟0.5-1年。基于调整后的业绩预期，公司汽车应用（激光雷达）业务在未来几年内仍将继续发展，车载激光雷达整体处于发展期。
炬光科技指出，激光雷达的技术路线百家争鸣，在未来激光雷达一定会用，但不一定是唯一的传感器。2022年是激光雷达逐渐起量的元年，炬光科技激光雷达产品已应用于雷克萨斯LS500系列、丰田mirai车型上。
目前看来激光雷达各技术路线是否能得到市场认可取决于两个核心因素：能过车规、成本低。从过车规角度来讲，最容易过车规的为全固态激光雷达，比如Flash，其次为混合固态或半固态激光雷达，比如一维转镜。从成本上来讲，线光源能量浪费较少，效率更高，从而节约成本。
行业对激光雷达单价均有下降预期主要由规模效应及技术迭代决定
据炬光介绍，二季度疫情对公司没有直接影响，但是存在间接影响，如客户项目推迟、需求潜在下降等，但是目前来看，影响可控。只要疫情不恶化，公司对业绩指引充满信心。随着汽车应用产品起量，降价是较为明显的趋势。汽车行业有年降的规律，整个汽车行业对激光雷达单价都有下降预期，并非单纯由于客户压价或者只靠挤压自身产品毛利率。价格降低主要由规模效应及技术迭代升级两个因素决定。
从成本上来讲，线光源能量浪费较少，效率更高，从而节约成本。这个角度来看，线光源比较有优势。从激光雷达发射模组架构讲完全不一样，所以成本和价格也差别很大。做混合固态的激光雷达市场价格四千块左右，VCSEL/全固态的价格可能会更低。目前基于边发射激光器的混合固态雷达是上车量产的主激光雷达，同时还会有短距的激光雷达的上车预期。炬光认为激光雷达理想状态是单价降到每台200-300美元，这要求发射端模组整体降到每台50-60美元。具备可行性的前提在于，一要达到千万或百万量级；二是技术创新。
对比VCSEL和EEL技术，炬光科技表示，VCSEL芯片整体比EEL芯片可获得性更高，VCSEL芯片全球大概有4-5家头部芯片供应商，EEL激光芯片全球大多数份额由一家芯片供应商提供。整体来说VCSEL更适合全固态激光雷达。但是VCSEL的光学和发射模组方案不一定比EEL激光器更好做，每条技术路线都有自己的技术挑战，VCSEL在可靠性的验证上比EEL更简单些，但是光学整形上存在技术壁垒。
激光退火需求远大于激光剥离公司在该领域有一定投资
关于泛半导体业务，炬光科技称，在集成电路设备方面，公司2020年成为台积电的供应商，2021年给台积电实现小批量交付，今年已开始拓展其他客户，已进入第三轮样品验证阶段，希望今年能实现批量交付。晶圆退火装备，2020年开始跟上微电子等国内半导体设备商合作开发系统来帮助他们完成国产替代。
在激光剥离领域，随着柔性显示屏应用场景广泛，市场出现新的投资需求。激光退火的市场需求远大于激光剥离，激光剥离用于柔性显示屏，平板显示液晶屏都会用到激光退火。这个领域被美国相干公司垄断，公司在该领域有一定投资，预计真正实现量产还需要2-3年。