2024年11月11日，埃夫特披露接待调研公告，公司于11月7日接待华泰证券、中移股权基金、津西投资、合众资产、诚盛投资等16家机构调研。
公告显示，埃夫特参与本次接待的人员共3人，为董事长、总经理游玮，副总经理、财务总监、董事会秘书康斌，独立董事杜颖洁。调研接待地点为北京、线上。
据了解，埃夫特公司对中国工业机器人行业持乐观态度，认为行业具有确定性，主要由于劳动力减少和效率提升需求，以及国家战略下的进口替代趋势。公司产品系列覆盖3kg-400kg负载，应用于光伏、3C、新能源等多个领域。2024年前三季度，尽管营业收入受市场竞争和需求变化影响有所下降，但公司工业机器人出货量同比增长20.13%，毛利率略有提高。公司通过聚焦战略和降本控费提升毛利率，同时在研发上保持高投入，以提升产品竞争力。
据了解，埃夫特公司在海外业务方面，主要聚焦于系统集成，且在东南亚市场有所销售。公司核心零部件基本实现自主化，控制器全面自主化，国产减速机和驱动器使用率超过95%。面对激烈的市场竞争，公司预计行业洗牌将加速，龙头企业将体现优势。公司与高校合作，积极吸纳高端人才，保持高强度研发投入，以夯实技术实力。
据了解，埃夫特公司未来五到十年的愿景是成为中国工业机器人行业第一品牌，并进入全球工业机器人第一梯队。公司正在考虑通过并购重组推动高质量发展，并间接控股子公司启智机器人专注于智能化技术底座的研发，包括人形机器人和灵巧手项目等，目前这些产品均在研发阶段，尚未形成销售。公司预计2025年上半年发布人形机器人样机，并计划建设埃夫特机器人超级工厂暨全球总部项目，以实现高性能工业机器人的大规模生产。
调研详情如下：
一、公司基本情况及2024年第三季度业绩情况介绍
二、主要问题与回复
1、公司对中国工业机器人行业的整体看法。
答:中国的工业机器人行业赛道具有确定性,主要来自于两个方面:(1)劳动力减少+效率提升需求使得机器人换人是大势所趋;(2)进口替代是国家战略,国产工业机器人市场份额持续增长是确定性的趋势。随着国产品牌机器人的认可度不断提升,国产品牌机器人市占率也稳步提升。据MIR睿工业统计,随着国产品牌机器人产品竞争力的不断突破叠加新能源相关战略新兴行业带动与传统行业中政策推动的影响,国产品牌国内市场占有率从2019年的31%,迅速提升到2023年的45%。2024年上半年,国产机器人品牌国内市场占有率已经突破50%。根据高工机器人的市场预测,到2030年中国工业机器人市场销量预计将达到70万台,同时国产机器人份额将达到80%以上,国产机器人企业市场增长潜力巨大。因此在确定性的赛道中会出现投资涌入进而竞争加剧的局面。
2、公司产品系列和主要应用领域。
答:公司拥有全系列覆盖3kg-400kg不同负载机器人产品,类型多达60余款,能够满足光伏、3C、新能源、汽车、家具、食品等各行各业的不同场景的应用,如:搬运、上下料、码垛、抛光、打磨、喷涂、焊接、装配等。
3、2024年三季度公司的经营情况及其变动原因?
答:受市场竞争加剧和市场需求变化带来的产品结构变化的双重影响,以及公司海外系统集成业务受海外汽车主机厂客户投资计划推迟,及在手项目延期执行,以及上年末处置巴西子公司控制权影响,2024年前三季度公司营业收入规模较上年同期下降。但公司持续坚持资源聚焦战略,截止三季度末公司本年工业机器人出货量较上年前三季度累计增长20.13%,远高于市场整体增长水平。公司的平台化开发、资源聚焦及降本控费等措施执行有效,毛利率较上年同期略有提高,同时公司为机器人销售渠道和团队能力建设、产品及技术研发保持了较高的投入,公司前三季度研发投入较上年同期提升2.75个百分点。
4、面对激烈的市场竞争,公司是如何提升毛利率的?
答:公司毛利率的提升得益于公司的聚焦战略和初步规模效应的体现,加之持续降本控费的成效,另外实施产品平台化策略得以提高核心零部件复用度,从而增大规模效益,提升工业机器人产品的毛利率水平。
5、2024年前三季度公司机器人的销量情况如何?
答:截止三季度末公司本年工业机器人出货量较上年前三季度累计增长20.13%,远高于市场整体增长水平,出货量的增量主要来自于电子制造和通用工业,其中电子制造占比约30%,通用工业占比超40%,另外光伏、锂电等新能源同比下滑较大,占比约20%。
6、关于海外业务,公司在继续深耕欧洲市场以外,有无考虑如东南亚等市场?
答:公司的机器人产品在东南亚有销售。主要是跟随国内设备商和集成商应用在国内企业设在东南亚的工厂。
7、公司核心零部件的自主化情况?
答:公司基本实现控制器全面自主化。国产减速机和国产驱动器的使用率均超过95%以上。
8、请管理层展望一下未来国内机器人行业发展态势和价格竞争趋势?
答:从2023年开始工业机器人行业就面临着激烈的竞争,随着整体竞争格局的加速,价格也会成为影响订单获取的影响因素之一。在此情形下,会倒逼各机器人厂家提升对成本的控制能力,加速机器人厂家对供应链的快速布局和深度优化,头部企业会加快上下游的资源整合和关键环节的自主可控。因此,整体来看,行业洗牌会加速,激烈的行业竞争会持续。在目前的市场竞争格局下,行业龙头企业将能体现出产品优势,技术优势、市场优势、长期服务能力优势等。从前三季度的市场出货数据来看,国产机器人企业的份额在增加,订单往国产机器人头部企业聚集的效应明显。
9、针对通用智能化底座项目,公司的研发模式和投入是怎样的?
答:公司及下属子公司启智机器人与清华大学、中科大成立具身智能联合实验室,与清华大学、中国科学技术大学等国内外高等知名院校就智能感知芯片、算法优化与测试场景搭建、类人动作学习算法开发等领域开展合作;公司将通过各种合作模式,积极吸纳海内外高端人才投入埃夫特研发团队,夯实企业技术实力的人力资本基石;公司将持续在机器人业务保持高强度研发投入,将进一步加大对关键技术及平台产品的研发投入。
10、请问这次广交会公司是否有订单?
答:公司今年来参加的展会有:意大利国际工业展览会、意大利陶瓷工业展、意大利国际机床展、波兰国际工业展、法国格勒诺布尔工业展、法国图卢兹工业展、德国国际金属板材展、美国国际金属加工展和巴西国际工业博览会等,暂未参加中国广交会。
11、公司未来五到十年的愿景是什么样的?目前的股价是否被低估?
答:公司的愿景是:为机器人开启心智,将公司打造成中国工业机器人行业第一品牌,同时成为全球工业机器人第一梯队企业。公司特别注重自身长期稳健发展,专注提升公司核心竞争力,也相信公司的股价会随着公司的经营质量的不断提升得到更多投资者的关注和认可,体现合理的估值水平。公司会严格按照相关规定对相关信息予以及时披露。
12、公司目前海外业务具体经营情况?
答:公司近年来采用聚焦战略,目前将更多的资源配置在可复制、可复用的方向,而机器人是全产业链布局当中的核心,所以机器人业务投入上会有更多的资源,集成业务方面会适当控制规模,从而节省和聚焦资源。公司海外业务以系统集成为主。截至2024年三季度,公司海外业务收入有所下降,但海外系统集成业务项目强化降本,系统集成毛利率稳中有升。
13、1)公司的人形机器人什么时候可以公布样机?2)公司的灵巧手项目的开发工作什么时候完成?3)公司2024年1月延期到2024年12月的三个项目,如《下一代智能高性能工业机器人研发及产业化项目》、《机器人核心部件性能提升与产能建设项目》、《机器人云平台研发和产业化项目》能否如期投产?
答:2024年上半年,公司与国家先进制造产业投资基金、芜湖市科创基金共同出资,设立了启智(芜湖)智能机器人有限公司,启智机器人着眼于机器人系统的智能化与开放性,以颠覆性技术创新,为机器人制造商和机器人终端用户持续提供智能化技术底座,其研发的内容包括但不限于:自主人形机器人开发、灵巧手项目、IDE项目、EBOX项目等,其中人形机器人样机目前仍在研发中,预计2025年上半年会发布相关样机。公司的灵巧手项目在进行相关部件测试中。截至2024年三季度,《下一代智能高性能工业机器人研发及产业化项目》、《机器人核心部件性能提升与产能建设项目》、《机器人云平台研发和产业化项目》三个募投项目资金进度使用已超70%,公司后续将根据项目的进展及时做好信息披露工作。基于对未来市场需求以及公司经营发展规划,公司需要为未来发展做好产能储备,拟投建埃夫特机器人超级工厂暨全球总部项目。项目分期建设,项目一期建成达产预计可实现年产5万台高性能工业机器人,全部建成达产后预计可实现年产10万台高性能工业机器人。公司未来将继续聚焦战略,做好机器人产品。
14、在国家大力支持资本市场推动高科技企业发展、支持并购重组的大环境下,公司是否考虑通过并购重组推动公司进一步的高质量发展?
答:公司正在认真学习“科创板八条”、“并购六条”等相关政策,公司也将结合主营业务方向和发展需求考虑相关并购重组,推动公司进一步的高质量发展,同时做好及时信息披露工作。
15、公司在人形机器人和智能机器人领域有什么发展规划?何时可以形成产能和盈利效应?
答:公司间接控股的子公司启智机器人着眼于机器人系统的智能化与开放性,以颠覆性技术创新,为机器人制造商和机器人终端用户持续提供智能化技术底座,其研发的内容包括但不限于:自主人形机器人开发、灵巧手项目、IDE项目、EBOX项目等,目前相关产品均在研发中,暂未形成销售。