近日，美的集团决定出售埃夫特智能装备股份有限公司股份（以下简称“埃夫特“）。埃夫特是一家专注于工业机器人产业的高科技公司，2020年在科创板上市。
2015年，美的集团决定进军机器人领域，先后入股库卡、埃夫特等机器人公司，意图打造公司第二条增长曲线。
时过境迁，7年多的光景，埃夫特仍旧亏损，二级市场股价逐步走低。而库卡则被美的完全收购，不仅贡献了收入，也在美的智能制造方面发挥了相应的作用。
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美的减持价值达3亿
6月7日，埃夫特发布公告，该公司第五大股东美的集团将要减持股份。
美的集团持股比例达6.82%，未来将要通过集中竞价方式、大宗交易方式减持约3130.68万股股票，占所持股份总额的87.8%。减持时间为2023年7月3日至2024年1月2日。
以6月6日收盘价10.01元/股来计算，美的集团减持股份总价达3.13亿元。减持后美的集团将只会拥有429万股，排名由第6，降至第9名。
埃夫特产品是一家工业机器人公司，成立于2007年，由奇瑞汽车出资成立，并于2020年在科创板上市。
美的集团在2015年11月30日，以1.78亿元的价格入股埃夫特，获得其3560万股股份。对比该价格，本次减持将会获利约1.57亿元。具体成交价格依据减持时股价决定。
2015-2016年期间，美的集团屡屡进军机器人行业。
2015年8月，该公司与日本安川电机的中国子公司合作成立两家合资公司，进军工业机器人领域。
在2015年底，美的集团机器人项目总经理甄少强在采访中表示，机器人在汽车行业已经使用很久，并且市场也基本成熟饱和。机器人行业急需找到一个新的增长点，而3C产业是目前对机器人需求增长最快、潜力最大的领域。他称：“美的做出的选择是与机器人领域的强手合作，参与到强手的行列里，合作共赢。”
2015年8月，美的集团买入德国机器人公司库卡5.4%的股份，后多次增持股份，已于2022年完成了该公司的私有化。
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埃夫特尚未盈利一季度亏损增多
2016年以来，埃夫特没有实现盈利。2020年上市后，亏损幅度有所增加。
2022年，埃夫特营收为13.28亿元，同比增长15.73%；净亏损为1.729元，亏损幅度有所收减。
2020年登陆科创板后，埃夫特净亏损达1.69亿元，相较于上市前2019年的4268万元的亏损规模，有较大增加。2020-2022年，该公司合计亏损规模达5.353亿元。
埃夫特表示未来盈利的前提是实现高成长，以及降低成本。
但从收入端表现来看，该公司上市后没有实现高成长的目标。2017-2019年，埃夫特营收增速超过50%，但是2019年收入转为下降，只有-3.49%；2020年收入增速继续下降，2021年才以1.19%的增速，扭转连续两年下降的发展态势。
并且，成本也尚未实现下降。毛利率在2020-2022年经历连续下降，从2020年的12.26%，下降到2022年的10.63%。
今年一季度，埃夫特收入达3.9亿元，同比增长37.08%，净亏损为0.4亿元。该公司机器人产品销量实现了100%的增长，主要贡献来自于光伏行业。但其毛利润为4331万，相较于2022年减少了415万元。净亏损幅度也有所增加，达到了4057万元。
03
美的、埃夫特业务交集少
埃夫特与库卡两家机器人先后被美的集团入股，但如今却迎来了不同的命运。前者几近被出清，后者则被美的完全收购私有化。
对比来看，埃夫特不仅产品方面落后于库卡，也没有与美的集团产生业务上的联动。
在招股书中，埃夫特将库卡作为自己的对比企业，但在品牌、行业地位、核心部件成本控制及产品售价方面，均处于相对劣势，整机毛利率也更低。
2017-2018年，库卡机器人整机毛利率分别为34.7%和35.7%，均高于埃夫特的16.43%和18.33%。并且，库卡在研发费用规模上也高于埃夫特。
美的集团在2015年进入到机器人领域，作为其家电领域业务之外的第二跑道。2022年，其机器人及自动化系统产品收入达299亿元，占营收比例达8.7%，是第三大业务收入板块。营收增长率达9.7%，是增长率最高的业务板块。
2022年库卡中国接单和发货都创历史记录，据MIR睿工业预测分析，2022年库卡中国工业机器人国内出货量份额达到8%。
美的集团业绩说明会上表示，库卡集团2022年接收订单总额超过44亿欧元，同比增加25.1%；销售收入接近39亿欧元，同比增加18.6%；EBIT（息税前利润）超过1.1亿欧元，同比增加91.6%。
同时，库卡也帮助美的提高智能制造水平。截至2022年年底，美的机器人使用密度已达到500台/万人，并将在未来两年内进一步加大投入以实现700台/万人的目标。
埃夫特与美的集团交集较少。其主要业务收入来自于系统集成，占比达到63%，该业务主要应用于汽车领域。
招股书显示，其在2017-2019年间，与合肥美的洗衣机有限公司交易的集成收入仅为51.42万元，在2017年与芜湖美智空调设备有限公司的交易也仅有0.27万元。与美的集团的交易所带来的收入，远低于与奇瑞汽车的交易水平。
2020-2022年，埃夫特与美的相关公司交易规模仍然较低，交易内容也局限为转让材料、维修服务等。