「虎投财经」获悉，路德环境科技股份有限公司（简称“路德环境”）于日前发布了2023年中报。财报数据显示，公司营收净利双双大幅下滑，路德环境解释是传统业务下降导致。不过财报中酒糟业务营收占比首次超过传统主营业务，也说明公司新业务开拓取得了良好的成效，正在积极开拓新市场。
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整体业绩承压
路德环境成立于2006年8月，于2020年9月正式上市，是一家致力于高含水废弃物领域技术研发及产业化应用的高新技术企业，业务主要涵盖河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣等领域。
分阶段来看，在创立初期路德环境以河流淤泥、工程泥浆处理作为核心业务，通过自主研发，推动环保技术产业化发展。直至2013年，公司正式进军工业糟渣资源化处理业务，酒糟饲料成为新业务领域，年销售额逐年上升。
日前，路德环境发布2023年半年报。根据财报数据显示，2023年上半年主营收入1.25亿元，同比下降16.87%；归母净利润1163.07万元，同比下降36.73%；扣非净利润914.83万元，同比下降40.7%。
对此，路德环境称业绩出现如此波动，主要包括两方面原因：第一，此前的河湖淤泥、工业泥浆处理业务项目上年度已完工，新增的业务还处在筹备期，投入增加；第二，就是国内市场竞争加剧，更多竞争者的涌入，让业务开展难度加大。
在这一降一升的趋势之下，公司营收净利自然出现下滑。实际上，从2020年上市后，路德环境传统业务（河湖淤泥、工程泥浆）就呈现下滑态势，2021年上半年、2022年上半年无机固废处理业务营收占比分别是63.96%、60.79%，而这数据在2023年进一步下降到了39.72%。
不过，半年报中也明确提及，今年5月公司新增连云港碱渣治理运营服务项目，合计金额超6亿元，服务期5年，未来将为公司提供稳定的运营收入和利润来源。
无机固废处理业务占比下降。除了业务断档及竞争加剧外，还有重要一个原因，就是公司大力开发的工业糟渣业务取得的了良好的成绩。
报告显示，2023年上半年公司白酒糟生物发酵饲料产销量创历史新高，销量达到3.46万吨，同比增长25.90%；实现销售收入7438.56万元，同比增26.73%，无疑大大提振了公司的信心。
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多次募资开发新市场
路德环境主打的白酒糟生物发酵饲料业务，主要是利用白酒糟作为培养基，围绕微生物固态发酵等工艺环节，无害化处理白酒糟，生产复合功能型生物发酵饲料，主要供应养殖业。
而按照中国饲料工业协会统计，2021 年全国反刍、水产、猪类、禽类等各类饲料产量合计 2.9 亿吨，就算只按照需求比例添加部分白酒糟饲料，市场潜力也十分庞大。
实际上，上市后路德环境就将其视为未来发展的重要领域，在白酒糟生物发酵饲料赛道上越走越远。
2021年8月，路德环境科技股份发布变更部分募集资金（3200万元）用途公告，其中原募投项目为“路德环境技术研发中心升级建设项目”直接变成为了"古蔺路德高肽蛋白饲料技改及扩能项目”。
2023年5月，公司通过特定对象定向增发募集资金1.13亿元，用于研发储备资金、补充营运资金，并在增发目的中表示“将使用本次募集资金进行有机糟渣资源化利用相关的技术研发”
就在7月29日，路德环境科技股份有限公司再次发布了《向不特定对象发行可转换公司债券预案》公告，表示本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 4.39 亿，明确表示3.74亿用于白酒糟生物发酵饲料业务扩产项目。
多次募集大额资金，也体现了公司对酒糟业务的重视程度，其中路德环境也在报告中提及未来三年，是公司项目大扩张、基建大投入的关键年份。
现阶段，该公司白酒糟生物发酵饲料项目中古蔺路德已投产，金沙路德一期已投产，产能共计17万吨/年。遵义路德、亳州路德、永乐路德三个扩产项目还在建设中，未来产能将进一步扩大。
总体来看，路德环境虽然业绩承压，但已有的无机固废处理业务还是能稳定带来利润的，预计白酒糟项目扩建后产能会爆发性增长，一旦能够完全将其转化成业务，企业盈利能力有望迅速攀升。