4月26日，唯捷创芯发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为22.88亿元，同比下降34.79%；归母净利润为5339.1万元，同比增长178.04%；扣非归母净利润为2042.63万元，同比增长39.06%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2022年3月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对唯捷创芯2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为22.88亿元，同比下降34.79%；净利润为5339.1万元，同比增长178.04%；经营活动净现金流为-8864.45万元，同比下降379.58%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为22.9亿元，同比大幅下降34.79%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.1亿 |
35.09亿 |
22.88亿 |
| 营业收入增速 |
211.38% |
93.8% |
-34.79% |
?营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为211.38%、93.8%、-34.79%持续下降，净利润同比变动分别为-159.15%、11.98%、178.04%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.1亿 |
35.09亿 |
22.88亿 |
| 净利润（元） |
-7772.91万 |
-6841.64万 |
5339.1万 |
| 营业收入增速 |
211.38% |
93.8% |
-34.79% |
| 净利润增速 |
-159.15% |
11.98% |
178.04% |
?营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降34.79%，净利润为0.5亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.1亿 |
35.09亿 |
22.88亿 |
| 净利润（元） |
-7772.91万 |
-6841.64万 |
5339.1万 |
| 营业收入增速 |
211.38% |
93.8% |
-34.79% |
| 净利润增速 |
-159.15% |
11.98% |
178.04% |
?净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-0.8亿元、-0.7亿元、0.5亿元，较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-7772.91万 |
-6841.64万 |
5339.1万 |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.9亿元、0.3亿元、-0.9亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.9亿 |
3170.66万 |
-8864.45万 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.9亿 |
3170.66万 |
-8864.45万 |
| 净利润（元） |
-7772.91万 |
-6841.64万 |
5339.1万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.66低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.9亿 |
3170.66万 |
-8864.45万 |
| 净利润（元） |
-7772.91万 |
-6841.64万 |
5339.1万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-2.44 |
-0.46 |
-1.66 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.68%，同比增长10.52%；净利率为2.33%，同比增长219.68%；净资产收益率（加权）为1.85%，同比增长122.42%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为30.68%，同比大幅增长10.52%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.92% |
27.76% |
30.68% |
| 销售毛利率增速 |
-0.65% |
54.89% |
10.52% |
?销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.92%、27.76%、30.68%持续增长，存货周转率分别为5.07次、3.41次、1.54次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.92% |
27.76% |
30.68% |
| 存货周转率（次） |
5.07 |
3.41 |
1.54 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.76%增长至30.68%，应收账款周转率由去年同期20.89次下降至12.91次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.92% |
27.76% |
30.68% |
| 应收账款周转率（次） |
20.13 |
20.89 |
12.91 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.85%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-17.85% |
-8.25% |
1.85% |
| 净资产收益率增速 |
-2.29% |
53.78% |
122.42% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.02%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-17.63% |
-7.22% |
2.02% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降3207.25%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-491.78万 |
109.07万 |
-3389.19万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为97.18%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
98.67% |
- |
97.18% |
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.66%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
76.24% |
- |
60.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为9.3%，同比下降79.85%；流动比率为10.39，速动比率为7.69；总债务为1.87亿元，其中短期债务为1.87亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.31、0.04、-0.24，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
- |
7721.81万 |
-3.46亿 |
| 流动负债（元） |
- |
7.85亿 |
6.07亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
- |
0.1 |
-0.57 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.8亿元、-6.4亿元、-26.2亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-4.84亿 |
-6.38亿 |
-26.21亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.91，同比下降38.2%；存货周转率为1.54，同比下降54.87%；总资产周转率为0.73，同比下降66.27%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为12.91，同比大幅下降至38.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
20.13 |
20.89 |
12.91 |
| 应收账款周转率增速 |
-5.06% |
3.82% |
-38.2% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.07，3.41，1.54，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
5.07 |
3.41 |
1.54 |
| 存货周转率增速 |
75.65% |
-32.66% |
-54.87% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别2.21，2.17，0.73，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
2.21 |
2.17 |
0.73 |
| 总资产周转率增速 |
34.55% |
-2.13% |
-66.28% |
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.8亿元，较期初增长44.94%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1.9亿 |
| 本期固定资产（元） |
2.75亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为34.09、18.46、8.31，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.1亿 |
35.09亿 |
22.88亿 |
| 固定资产（元） |
5310.48万 |
1.9亿 |
2.75亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
34.09 |
18.46 |
8.31 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长147.04%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
1239.52万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
3062.05万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长49.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2608.45万 |
| 本期无形资产（元） |
3890.8万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.94%、1.25%、1.38%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1702.4万 |
4374.71万 |
3164.84万 |
| 营业收入（元） |
18.1亿 |
35.09亿 |
22.88亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.94% |
1.25% |
1.38% |