7月9日盘后，杰华特（SH688141，股价14.46元，市值64.62亿元）披露了2023年年报信息披露监管问询函的回复。
据2023年年报，杰华特去年营收12.97亿元，同比下降10.43%，归母净利润亏损5.31亿元，同比下降487.44%。
杰华特称，营收同比下滑，主要原因是：2023年全球经济增速放缓，半导体行业周期变化，受终端市场景气度及需求下降等因素影响，市场竞争激烈，产品销售价格回落。净利润同比下滑，是受营收下降、产品毛利率下滑、研发人员增加、研发投入增长、公司实行股权激励导致股份支付费用增加以及计提较多存货跌价准备等因素影响。
三类芯片产品单价均下降
据2023年年报，杰华特各细分产品类别的营收增减幅度不一，其中DC-DC（直流-直流转换器）芯片收入占总体收入比重53.98%，收入额同比下降7.68%；线性电源芯片收入占总体比重14.64%，收入额同比下降44.37%；AC-DC（交流-直流转换器）芯片收入占总体比重28.42%，收入额同比增长38.16%；另有其他收入899.65万元。2023年公司整体毛利率为27.38%，较上年度下降12.55个百分点，前述产品线毛利率均有所下降。
对此，上交所要求杰华特结合不同产品类别所属细分行业发展、下游客户、主要产品价格及销量的变化以及同行业可比公司情况等，说明DC-DC芯片、线性电源芯片营业收入下滑，而AC-DC芯片营业收入增长的主要原因，营收是否存在持续下滑的风险等。
杰华特回复称，2023年度，公司AC-DC芯片营业收入增长主要系芯片销量较2022年同比增长63.76%。公司AC-DC芯片销量增长主要系照明行业等消费领域的终端客户采购需求增加所致，但AC-DC芯片的单位价格同比下降了15.63%。
公司DC-DC芯片和线性电源芯片营业收入下降均系产品单位价格下降导致。两类芯片单位价格下降主要系全系产品为应对市场竞争及采购成本下降采取降价销售导致。同时，两类产品所面向的通信行业2023年以来未有显著新增市场需求，亦影响了公司相应产品的营收规模。
另外，杰华特还表示，公司2023年收入同比下降，主要系线性电源芯片收入下降1.51亿元，若剔除该因素影响，公司2023年收入与2022年基本持平。公司2023年线性电源芯片收入下降，主要系公司下游通信应用领域的主要客户因市场需求下降而导致采购金额下降。
今年一季度，杰华特向上述通信领域客户销售线性电源芯片的金额为1435.92万元，同比大幅增长。公司一季度营业收入为3.29亿元，同比增长9.18%，未出现收入持续下滑风险。
存货高企面临跌价风险
2023年年报显示，截至2023年末，杰华特存货账面余额为11.06亿元，同比增长35.15%，存货余额与公司年度营收规模较为接近；公司当期新增计提存货跌价准备2.02亿元，存货跌价准备的余额为2.32亿元，同比大幅增长，占存货账面余额的比例为20.98%。其中库存商品3.74亿元，计提存货跌价准备7442.55万元；委托加工物资6.35亿元，计提存货跌价准备1.30亿元。
对此，上交所要求杰华特结合行业发展、在手订单、公司产品销售情况，说明报告期各项存货增加的原因及合理性；结合前述情况，说明公司是否存在存货消化风险，及拟采取的应对措施等。
杰华特回复称，公司库存商品主要系AC-DC芯片、DC-DC芯片和线性电源芯片，合计占比为91.65%，库存商品占2023年对应产品销售所实现的营业成本比例均在50%左右或者50%以下，且在手订单较为充分，公司产品的毛利率虽然同比下降较多但仍保持较高的水平，公司对库存商品进行相应备货具备合理性。
公司期末库存晶圆储备较多，主要原因包括：前期签订了产能保证协议，公司采购额持续处于高位；受国际局势、宏观经济环境等因素影响，市场消费疲软，各终端需求不足，公司销售量不及预期，存货消化较慢导致公司期末库存较高。
杰华特表示，根据2023年存货消化情况，公司2023年末各类存货经测算的消化周期较长，若是未来受到宏观政策、经济环境、市场行情等诸多因素的影响，如果公司无法有效地拓宽销售渠道、优化库存管理和合理控制存货规模，那么存货跌价风险将会提高，将直接影响公司的经营业绩。
公司将通过清理慢销、滞销产品、定期盘点库存、存货预警机制、加强采购策略调整等多方面的综合施策，努力实现存货消化目标，提高库存周转率，降低库存成本，为企业的稳健发展奠定坚实基础。
对外投资项目大部分处于起步或发展阶段
2023年年报还显示，杰华特其他权益工具投资共计10项，期末余额1.74亿元，本期新增投资金额为1.64亿元，计入其他综合收益的损失为657万元。今年一季度末，公司其他权益工具投资增长至2.86亿元。
对此，上交所要求杰华特结合公司主营业务、发展规划、投资决策流程等，说明新增大额其他权益工具投资的原因、合理性及合规性，并分析对公司资金、生产经营的影响。
杰华特回复称，截至今年一季度末，公司投资对象共计13家。其中私募基金有4家，分别为高易二期合伙、共青城合伙、杭州高易三期创业投资合伙企业、杭州华睿睿银创业投资合伙企业（有限合伙），私募基金规模分别为3.10亿元、4.40亿元、2.68亿元、8.00亿元，投资规模分别为2.06亿元、2.10亿元、4000万元、1.95亿元。
杰华特表示，公司对外投资作为企业发展战略的重要组成部分，能够在多个层面对企业的生产经营产生积极的正面影响。公司布局的对外投资主要是产业链相关投资，能够促进公司业务的互补和整合。通过投资与自身业务相关或具有互补性的企业，公司可以实现业务链的延伸和拓展，形成更加完整的业务体系，随着相关公司产品的商业化，为公司的长期发展提供有力的支持。
上市公司称，目前所投资的项目大部分尚处于起步发展阶段，整体项目投资周期较长，未来可能受到宏观政策、经济环境、市场行情、投资标的经营情况等诸多因素的影响，公司对外投资标的可能存在不能实现预期收益或产生资产减值的风险。
另外，2023年，杰华特长期股权投资期末余额4505.22万元，本期追加投资1230.62万元，确认投资损失512万元。2024年一季度末公司长期股权投资余额为1635.29万元，较2023年末下降36.29%。
对此，上交所要求杰华特补充披露公司2024年一季度长期股权投资余额发生变动的原因，如涉及股权处置交易，补充披露具体情况。
杰华特回复称，截至一季度末，公司对参股公司无锡市宜欣科技有限公司、杭州芯宇半导体有限公司和深圳市欧姆微电子有限公司的长期股权投资余额分别减少了2793.87万元、30.24万元、45.82万元，合计2869.93万元，此外，公司2024年一季度不涉及股权处置交易。