来源 :格隆汇2022-09-29
9月29日，苏州近岸蛋白质科技股份有限公司（以下简称“近岸蛋白”）登陆科创板，保荐人为民生证券，发行价格为106.19元/股，市盈率50.06倍，截止到发稿时间，其股价跌超%，最新市值56亿元。
近岸蛋白是一家专注于重组蛋白应用解决方案的高新技术企业，主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务。
根据招股书，公司实际控制人为朱化星，其通过上海欣百诺、苏州帆岸、苏州捌岸、苏州玫岸间接持有公司 29.15%股份；朱化星通过与邹方平、赵玉剑、李桂云、王英明、林永强、严明签署一致行动协议，实际控制公司控股股东上海欣百诺，并通过担任苏州帆岸、苏州捌岸、苏州玫岸的执行事务合伙人，合计拥有公司71.24%股份的表决权。
本次IPO拟募资15亿元，主要用于诊断核心原料及创新诊断试剂产业化项目、研发中心建设项目。
募资使用情况，图片来源：招股书
报告期内，近岸蛋白实现营收3598.32万元、1.80亿元、3.42亿元，归属于发行人股东的净利润分别为-849.83万元、8304.63万元、1.49亿元；主营业务综合毛利率分别为 71.67%、89.32%及87.72%，低于同行业可比公司平均水平。
基本面情况，图片来源：招股书
公司与同行业可比公司主营业务综合毛利率对比，图片来源：招股书
可以发现，报告期内，公司重组蛋白产品业务收入快速增加，占比分别为72.83%、88.85%及 96.99%，系主营业务的主要构成部分。报告期内CRO服务收入占比较小。报告期内，公司主营业务收入实现快速增长，主要系三个方面因素的影响：一是受新冠疫情影响，公司新冠检测试剂原料产品销售大规模增加；二是mRNA 疫苗行业迎来市场机遇，推动公司 mRNA疫苗原料产品销售大规模增加；三是除上述两类产品外，公司其他重组蛋白产品保持稳定增长。
公司主营业务收入按照业务类型划分构成，图片来源：招股书
报告期内，近岸蛋白的新冠诊断抗体、mRNA原料酶及试剂业务存在客户集中度较高的风险。报告期内，公司mRNA原料酶及试剂主要客户为沃森生物，2021年公司对沃森生物实现mRNA原料酶及试剂收入1.22亿元，占2021年度公司mRNA原料酶及试剂收入约为95%。报告期内，公司新冠诊断抗体主要客户为艾康生物及雅培集团。2020年及2021年，公司对艾康生物和雅培集团合计实现新冠诊断抗体收入4256.09万元及1.06亿元，占当年度公司新冠诊断抗体收入的78.79%及88.28%。
截至2022年5月15日，公司向60余家疫苗药物生产客户提供mRNA原料酶及试剂，其中主要客户沃森生物的新冠mRNA疫苗已进入临床Ⅲb阶段，另有三家客户的疫苗产品进入临床试验阶段；公司向三百家余家诊断试剂客户提供诊断抗体，艾康生物、雅培集团为主要客户，其中艾康生物已经取得新型冠状病毒（2019-nCoV）抗原检测试剂盒（乳胶法）批件（注册证编号：国械注准 20223400361）。
公司预计2022年1-9月营业收入为2.31-2.35亿元，同比下降15.34%-16.93%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1.02-1.05亿元，同比下降18.24%-20.71%。公司预计2022年1-9月经营业绩较去年同期下降，主要原因系：2021年度，沃森生物基于新冠疫苗（ARCoV）临床研究、质量体系研究以及mRNA疫苗生产工艺技术体系建设等需求，向公司采购mRNA原料酶及试剂；其中，公司2021年度第三季度向沃森生物销售收入金额为9796.11万元，金额较大。而公司2022年前三季度对沃森生物的销售收入较去年同期大幅下降，导致公司2022年度1-9月经营业绩较去年同期下降。