来源 :中国证券报2024-04-16
今日，利扬芯片股价大跌。截至收盘，该股跌9.07%，报14.53元/股，近9个交易日累计下跌超23%。
作为首家登陆科创板的独立第三方芯片测试企业，在上市三年之后，利扬芯片主营业务仍然不见起色。公司近期发布的年报显示，2023年度依然增收不增利，营业总收入同比增长11.19%至5.03亿元，归母净利润同比下降32.16%至2200万元，盈利已连续两年下滑。
盈利连续下降的同时，2023年末公司整体负债率同比攀升近十个百分点至45.27%，公司正谋求发行可转债及定增“补血”，公司高管却大幅涨薪领取巨额薪酬。
盈利下降、负债攀升
高管却涨薪
利扬芯片年报显示，2021年至2023年，公司营收由3.91亿元增长至5.03亿元，归母净利润则由1.06亿元下跌至2200万元。同期，销售毛利率从52.78%下降至30.33%，销售净利率从27.06%下滑至4.92%。
公司在2023年年报中提到，集成电路行业受2022年“寒冬”延伸影响，消费电子领域景气度从低迷过渡到缓慢复苏阶段，公司营业收入增长迎来一定压力与挑战。
公司负债也在2023年上升。根据年报，利扬芯片总负债由2022年末的6.07亿元上升至2023年末的9.39亿元，截至2023年年末，公司综合负债率达45.27%。其中，流动负债同比2022年年末增长48%至4.17亿元，非流动负债同比2022年年末增长60%至5.22亿元。公司一年内到期的非流动负债达1.74亿元，而公司账面货币资金余额仅为1.04亿元，同比2022年末下降53.15%。
从偿债能力来看，截至2023年末，公司流动比率和速动比率分别下降至0.87和0.81，面临偿债风险。
在行业低迷，盈利下滑的情况下，一众高管的薪酬不降反升。年报显示，公司董事长黄江的年度薪酬由2021年的324万元提升至2023年的458万元，总经理张亦锋的薪酬由2021年的173万元提升至2023年的273万元，董事会秘书兼财务总监辜诗涛的薪酬由2021年的95.64万元提升至146.82万元，涨幅均在40%到60%之间。2023年公司董监高薪酬合计为1258万元，超过当年归母净利润的50%。
公司高管的薪酬明显高于行业平均水平，以黄江为例，他2023年和2022年的薪酬均是458万元，根据统计，行业平均水平分别为166.4万元和156.7万元。
急于再融资“补血”
此前公告显示，自上市以来，利扬芯片屡次谋求在资本市场继续融资“补血”。2021年8月，公司发布定增预案拟募资13亿元加码主业，于2022年4月获证监会同意批复，而此时公司股价距离预案发布时近50元/股的价格已近腰斩，公司于当年11月宣布终止此次发行。
2022年12月，公司又抛出5.2亿元的可转债发行预案，并于2024年2月底获得证监会同意发行批复。然而在此次可转债仍未启动发行的情况下，公司又于4月10日公告拟以简易程序定增募资不超过3亿元。