来源 :金融界2024-04-26
4月26日，皓元医药获平安证券推荐评级，近一个月皓元医药获得1份研报关注。
研报预计，根据国内外医药创新环境现状，平安证券调整2024-2025年皓元医药盈利预测并新增2026年盈利预测为归母净利润1.40、2.13、3.15亿元（原预测3.34、4.89亿元）。公司当前处于能力建设期，各类投入规模较大，收入与利润增长不匹配，对短期业绩造成一定压力。预期随着后续行业走出寒冬，公司凭借目前所建立的领先的能力平台能够获取更多高等级需求，进而充分摊薄各项成本，在经营杠杆的帮助下盈利水平快速回到理想水平。
研报认为，皓元医药全年实现快速增长，尽管受到行业内竞争加剧影响，利润出现较大下降，但公司正在持续搭建能力平台，提升整体竞争力。预期公司在后续行业走出寒冬后，凭借目前所建立的领先的能力平台能够获取更多高等级需求，对短期业绩造成压力的各类投入规模能充分摊薄各项成本，在经营杠杆的帮助下盈利水平快速回到理想水平。
风险提示：若不能满足客户需求，公司可能丢失订单甚至丢失客户；药物的研发、销售存在不确定性，若进度低于预期，可能影响公司盈利；高速扩张期时若公司管理能力提升跟不上节奏，可能影响运营质量。