近日，聚辰股份发布业绩快报，2021年实现营业总收入5.45亿元，同比上涨10.29%；归属于母公司股东的净利润1.07亿元，同比下降34.09%；基本每股收益为0.89元；归属于母公司股东的每股净资产为12.61元。
2021年半导体企业受到全球“缺芯”和政策扶持等众多利好因素叠加下，发展进入快车道。但是聚辰股份净利润逆势下滑。
净利润同比下滑主要有两方面因素影响，一方面是因为公司通过聚源芯星参与中芯国际IPO 战略配售，间接持有中芯国际约355.02 万股，这部分公允价值变动收益增加上年同期业绩约 7851.87 万元，减少本报告期业绩约112.18 万元。另一方面，公司 2021 年加强了研发投入，研发费用较上年同期增长超过 40%，研发投入占营业收入的比例较上年同期提高近3个百分点。
根据公司业绩快报，2021 年公司扣非净利润较上年同期增长41.60%。扣非净利润增长一方面是由于公司适当调整产品价格体系，且部分高附加值新产品的市场推广较为顺利，主营业务毛利率较上年同期有较大幅度提升。另一方面，2021 年美元汇率波动小于上年同期，确认的汇兑损失少于上年同期。
从聚辰股份和讯SGI指数评分分析，公司获得86分的较高分值。从整体上看，如图所示的八个季度得分处于节节攀升的状态，聚辰股份得分处于高位，也侧面反映出聚辰股份近两年发展蒸蒸日上。
存储芯片首个科创板IPO，半年股价涨近81%
2019年12月23日，国内EEPROM (Electrically Erasable Programmable read only memory，带电可擦可编程只读存储器)芯片龙头企业聚辰半导体股份有限公司正式登陆科创板。公司作为存储芯片设计行业内的首个科创板IPO，以及近八年以来相关领域融资规模最大的A股IPO。
2021年12月23日，聚辰股份在科创板上市，公司股价高开低走，收涨139.19%。
聚辰股份本次发行价为33.25元/股，发行股份数量为30,210,467股。公司本次募集资金总额10.04亿元，用于以EEPROM为主体的非易失性存储芯片技术开发及产业化项目、混合信号类芯片产品技术升级和产业化项目、研发中心建设项目。
聚辰股份上市以来股价曾出现冲高的趋势，一度站上105.59元的高位，但是好景不长，随之而来的是股价屡创新低，曾一度探底36.6元，触底反弹后缓慢攀升。在多重利好因素叠加，半导体行业进入发展快车道的2021年聚辰股份股价依旧难见起色。
2021年1月4日股价收盘为60.55元,12月31日收盘为67.86元。2021年全年聚辰股份股价几乎原地踏步。
3月28日，收盘报价为76.82元，市值为92.83亿元。市盈率是73.64处于行业平均水平，但近半年股价涨了近81%。
各项费用控制良好，盈利能力强
2018年聚辰股份为全球排名第三的EEPROM产品供应商，占有全球约8.17%的市场份额，市场份额在国内EEPROM企业中排名第一。在更细分的领域，2018年公司为全球排名第一的智能手机摄像头EEPROM产品供应商，占有全球约42.72%的市场份额。
招股书显示2017年到2020年，聚辰股份营收分别为3.44亿元、4.32亿元、5.13亿、4.94亿，归母净利润分别为2,488.22万、7,611.53万、9,510.62万、1.63亿。
聚辰股份半年报显示，实现营收2.64亿元，去年同期2.18亿元，同比增长21.24%；归属上市公司股东净利润为6575万元，同比增长41.23%。
聚辰股份目前布局有非易失性存储芯片、音圈马达驱动芯片、智能卡芯片三大业务，从半年报来看，主要产品线上半年分别实现销售收入2.05亿元、3269.41万元和2501.44万元，较上年同期分别增长9.27%、126.76%及67.95%。
值得关注的是音圈马达驱动芯片涨幅较大，或成公司“第二增长曲线”。
如图聚辰股份综合毛利率呈现下降趋势，由于存储器行业的周期性，加之同系列新产品和竞品上市，行业竞争加剧，产能紧张致成本上升，EEPROM产品平均单价走势疲软，2021年下游需求回暖，代工厂产能扩充，适当上调产品价格，毛利率逐步回升。
与毛利率不同是净利率却在逐年上升，值得关注的是2020年聚辰股份净利率出奇的高，主要是因公司净利润大涨。
2020年聚辰股份归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长71.26%，主要原因系公司间接参与中芯国际科创板股票发行的战略配售，按照出资份额确认的公允价值变动收益增加本报告期业绩约7851.87万元；此外，公司使用部分暂时闲置资金投资结构性存款等安全性高、流动性好的产品，所获得投资收益增加本报告期业绩约173.28万元。
进入2021年聚辰股份净利率回到合理水平。从图中反应出毛利率和净利率走势竟背道而驰，管理费用、销售费用、财务费用等各项公司支出控制良好，盈利能力逐渐增强。
从2017年到2019年前三季度聚辰股份增收又增利的完美业绩，这也是造成加权净资产收益率走势重要原因。
从重要财务数据加权净资产收益率中看，聚辰股份从2017年至2020年发展顺风顺水，在全球贸易争端不断、疫情影响、国内经济下行压力加大的背景下，聚辰股份依然可以独善其身，有如此发展状态实属难得。
但是2021年，面对全球“缺芯”，聚辰股份可以说是吃尽红利，但是业绩差强人意。
从图中反映聚辰股份在进一步开拓市场的过程中运营能力、盈利能力、资本结构方面基础稳固，尤其在盈利方面潜力足，虽然在2021年公司业绩堪忧但是瑕不掩瑜。
全球第三大EEPROM存储芯片生产商
聚辰股份成立于2009年，专门从事高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。目前拥有EEPROM、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三大产品线，广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯等众多领域。
手机端与舜宇、欧菲、丘钛、信利、立景、富士康等领军模组厂形成了长期稳定合作，产品应用于三星、华为、vivo、OPPO、小米、联想、中兴等主流手机终端厂商。面板端则包括友达、群创、京东方等核心供应商。在下游产业链方面，公司与澜起科技(688008)等企业在DDR5 EEPROM产品等领域进行合作研发。
作为存储芯片的细分领域，EEPROM是全球主流存储器产品之一。由于其具备高可靠性、长使用寿命和高性价比等优点，在多个下游市场的推动下，EEPROM的全球需求规模正不断扩大。
我国EEPROM存储芯片生产企业主要有聚辰股份、复旦微电、普冉股份等。其中，聚辰股份是我国EEPROM存储芯片行业龙头，也是全球第三大EEPROM存储芯片生产商，在细分领域诸如智能手机摄像头、液晶面板、笔电/服务器市场都占据全球龙头和主流EEPROM供应商地位，同时也在发力汽车电子领域。
发力汽车电子领域
随着存储的应用市场逐渐打开，聚辰股份进一步开拓汽车电子、DDR5内存等高技术壁垒和附加值的市场；此外，聚辰股份在NOR Flash领域也展开布局，进一步加强在存储芯片市场的布局。
汽车电子行业市场规模巨大且对存储芯片要求较高，这也筑起了汽车芯片的高门槛。聚辰股份是国内EEPROM龙头企业，拥有A2等级的全系列汽车级EEPROM产品，主要应用于车载摄像头、液晶显示、娱乐系统等外围部件以及电池管理系统等核心部件。
整体来看，汽车级EEPROM的布局只是聚辰股份在国产存储领域的一个代表，在国产替代的机遇下，聚辰股份也在延伸DDR5中EEPROM、NOR Flash等领域的新业务。
随着新能源汽车的发展，智能化和电动化推动车用EEPROM芯片用量提升，聚辰股份开始布局A1（-40℃~125℃）和A0（-40℃~145℃）级汽车EEPROM。在公开的1月份投资者活动调研中，公司副总表示已取得第三方权威机构颁发的AEC-Q100（汽车行业质量管理体系符合性）证明，部分A1等级产品已完成可靠性标准认证，已实现收益，A0级产品在持续布局中。