来源 :证券之星2021-12-02
2021年11月30日品茗股份（688109）发布公告称：高华证券郭劲、高盛资本罗伊琳宋婷张博凯郑宇评、光大保德信基金安鹏房雷、国盛证券何亚轩、国泰君安李博伦钱劲宇陈思靖、农银汇理周子涵、申万宏源黄忠煌、西部证券胡朗、中欧基金张晔、中泰证券韩冰邢立力、Invesco林思骢、OceanLink ManagementPatrick、Wellington ManagementZhern Chong、柏基资管涂琦、鲍尔太平周俊恺、东方证券张开元、东吴证券黄诗涛、光大证券张曦光、和丰资本郭志强、汇安基金徐昕、嘉实基金刘岚谢泽林、江亿资本蒋泊宁、乐瑞资产杨志强、明达资产李涛、宁银理财毛子瑞、鹏华基金汤志彦、中庚基金陈涛、中科沃土彭上、中信建投甘洋科于2021年11月3日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司对智慧工地业务发展的信心来源?
答：从行业角度，智慧工地业务市场渗透率仍处于较低水平，行业处于成长前期，现阶段的智慧工地业务处于部分施工管理要素数字化阶段，离项目管理全要素、全生命周期数字化的目标仍存在较大距离，客户的大量需求未被满足，未来市场发展空间广阔。从公司角度，公司部分产品如塔基监控系统、升降机监控系统、云平台、AI类产品等，客户口碑好，认可度高，存在市场竞争优势，且公司持续高水平研发投入，以市场需求和客户需求为导向，对产品进行技术完善和创新开发，在保持传统优势产品的同时，不断形成新的业务增长点。基于以上两点，我们认为公司智慧工地业务将保持较快速发展。
问：公司的区域拓展成果如何?
答：公司已经完成了全国15个重点城市的营销网络布局，并在此基础上不断进行组织优化，设立了省级营销中心，加大营销资源的投放，对重点区域及周边市场进一步加强覆盖和渗透。从业务增速看，重点投入区域业务快速增长。公司将持续营销投入，完善营销渠道布局，提升市场覆盖能力，扩大业务规模。
问：公司应收账款回款压力是否增加?
答：公司应收账款增加主要是产品销售结构变化和销售收入规模增长所致。公司软件业务应收账款周期短，金额较少；智慧工地业务客户以央、国企为主，存在一定的结算周期，该业务的快速增长造成公司应收账款相应的增加。公司整体应收账款账龄较短，结构稳定合理，且主要客户为建筑施工行业内的优质企业，产生坏账的风险较小。公司已经建立了完善的应收账款管理政策，将持续加强应收账款催收和考核管理，并作为常态化工作开展。
问：房地产调控对公司智慧工地业务的影响?
答：房地产项目在公司智慧工地业务中的占比较低，房地产调控对公司现阶段智慧工地业务不会产生明显影响。现阶段，地产类项目的建造技术和管理相对成熟，建造难度和项目管理难度较低，对信息化需求不高；而公共建筑（包括交通运输类、科教文卫类、商业建筑类、办公建筑类、旅游建筑类等大型项目）和工业建筑非标特性更明显，对项目精益化管理要求更高，对数字化管理需求更大，是目前智慧工地产品应用的主要领域。
品茗股份主营业务：公司是聚焦于施工阶段的“数字建造”应用化技术及产品提供商。公司立足于建筑行业、面向“数字建造”的对象和过程,提供自施工准备阶段至竣工验收阶段的应用化技术、产品及解决方案,满足各方在成本、安全、质量、进度、信息管控等方面的信息化需求。
品茗股份2021三季报显示，公司主营收入2.97亿元，同比上升22.16%；归母净利润3322.96万元，同比下降42.04%；扣非净利润2258.89万元，同比下降58.14%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.04亿元，同比上升8.73%；单季度归母净利润-618.84万元，同比下降129.59%；单季度扣非净利润-1020.46万元，同比下降149.0%；负债率6.84%，投资收益401.57万元，财务费用-345.29万元，毛利率76.15%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为98.8；近3个月融资净流出1510.17万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，品茗股份（688109）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)