来源 :经观商业2021-08-20
年报数据展示
主要会计数据和财务指标
年度综评：2020年度赛诺医疗营业收入为3.27亿元，同比下降24.89%；归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元，同比下降75.02%；经营活动产生的现金流净额为0.71亿元，同比下降48.76%。
主营业务产品情况
主营业务分产品情况方面，支架的营业收入为2.27亿元，同比下降38.22%，毛利率为79.49%，同比减少3.5%；球囊的营业收入为1亿元，同比上涨47.25%，毛利率为80.87%，同比减少1.81%；其他的营业收入为11.42万元，同比上涨132.43%，毛利率为24.34%，同比减少2.69%。
年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、业绩大幅下滑或亏损的风险
2、核心竞争力风险
3、经营风险
4、行业风险
5、宏观环境风险
媒体声音
经济观察网：
《扛九成收入的冠脉支架业务“落选”全国集采赛诺医疗半年业绩降幅超55%》
高值耗材集中采购的第一波“杀伤力”已经凸显。7月20日晚，国产冠脉支架厂商赛诺医疗发布公告称，预计今年上半年度实现营业收入7863.31万元，同比下降55.44%。
下降的主要原因就在于，它的第一代冠脉支架产品因为支架材质和药物载体的涂层不符合2020年集采的要求，甚至连参与当时的报价资格都没有。本轮集采从今年1月1日起执行，公开资料显示，采购总量由联盟地区各医疗机构报送采购总需求的80%累加得出。
因此，在集采上的失利，对于赛诺医疗这种过于依赖单一业务的公司来说，可以称得上是一场“灾难”。赛诺医疗并没有对外过多公布如何应对这一事情，以及短期的业务规划。
赛诺医疗的现状给其他初创医疗器械公司真实地上了一课，尤其是“单一产品型”的公司。集采是大势所趋，如果无法像头部企业通过频繁并购，扩大业务版图，分摊风险。那么把手里的“筹码”好好盘算一下，是压在集采上，还是压在新业务上。经观大健康将持续关注赛诺医疗的后续动作。
投资时报：
《贡献九成收入冠脉支架无缘全国集采！赛诺医疗半年预亏超八千万》
上市满一周年的赛诺医疗迎来了大规模首发限售股解禁，自此，该公司大股东开始频繁减持。
此后，公司公布了两份减持计划的结果公告。第一份减持计划的三位股东最终分别减持了2%、2%和0.2%的公司股份，分别套现1.04亿元、0.88亿元和989.43万元；第二份减持计划的两位股东则分别减持了1%和0.0049%的公司股份，分别套现3951.91万元和24.6万元。
5月27日和6月1日，赛诺医疗再次接连抛出两份股东减持计划，公司的几大股东拟通过集中竞价和大宗交易方式分别减持不超过6%、5.29%、6%和5.97%的公司股份。
资本邦：
《核心产品竞争力是否出现下滑？赛诺医疗答年报监管问询函》
公司收入主要来源于生物降解药物涂层冠脉支架系统BuMA产品的收入，2019年度销售毛利率83%，2020年度销售毛利率79%，毛利率下降3%，与主营业务毛利率变动趋势相符。
受新冠疫情及国家组织实施冠脉支架集中带量采购政策两方面因素的叠加影响，公司冠脉支架产品销量大幅下降，下降幅度38%，收入占比由2019年的84.40%，下降到2020年的69.41%，不过产品单位售价变动较小，对毛利率下降影响不大。单位生产成本上升，受到新冠疫情影响，2月份公司基本处于停产状态，且第四季度受集采政策影响，产品产量下降。另一方面，公司长期资产折旧摊销，人员薪酬等固定成本支出，生产产品的规模效应降低，导致单位产品成本增长幅度19%，是对毛利率下降的主要因素。