8月25日，金宏气体发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为7.79亿元，同比增长42.05%；归母净利润为8692.16万元，同比增长5.1%；扣非归母净利润为6843.78万元，同比下降3.83%；基本每股收益0.18元/股。
公司自2020年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.21亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金宏气体2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.79亿元，同比增长42.05%；净利润为9248.05万元，同比增长9.81%；经营活动净现金流为1.93亿元，同比增长21.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为16.91%，9.58%，5.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 归母净利润（元） |
7547.09万 |
8270.01万 |
8692.16万 |
| 归母净利润增速 |
16.91% |
9.58% |
5.11% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为17.44%，-3%，-3.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 扣非归母利润（元） |
7335.99万 |
7116.11万 |
6843.78万 |
| 扣非归母利润增速 |
17.44% |
-3% |
-3.83% |
营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长42.05%，净利润同比增长9.81%，营业收入变动与净利润变动差异大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
5.46亿 |
5.48亿 |
7.79亿 |
| 净利润（元） |
7728.83万 |
8421.88万 |
9248.05万 |
| 营业收入增速 |
8.39% |
0.49% |
42.05% |
| 净利润增速 |
20.54% |
8.97% |
9.81% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动42.05%，营业成本同比变动77.79%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
5.46亿 |
5.48亿 |
7.79亿 |
| 营业成本（元） |
2.88亿 |
2.98亿 |
5.3亿 |
| 营业收入增速 |
8.39% |
0.49% |
42.05% |
| 营业成本增速 |
4.61% |
3.71% |
77.79% |
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.05%，销售费用同比变动-30.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
5.46亿 |
5.48亿 |
7.79亿 |
| 销售费用（元） |
8994.05万 |
8772.28万 |
6129.39万 |
| 营业收入增速 |
8.39% |
0.49% |
42.05% |
| 销售费用增速 |
4.81% |
-2.47% |
-30.13% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动42.05%，税金及附加同比变动-15.82%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
5.46亿 |
5.48亿 |
7.79亿 |
| 营业收入增速 |
8.39% |
0.49% |
42.05% |
| 税金及附加增速 |
1.99% |
17.54% |
-15.82% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.93%，同比下降30%；净利率为11.87%，同比下降22.69%；净资产收益率（加权）为3.13%，同比下降66.7%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为47.3%、45.61%、31.93%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 销售毛利率 |
47.3% |
45.61% |
31.93% |
| 销售毛利率增速 |
4.2% |
-3.57% |
-30% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为11.87%，同比大幅下降22.7%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 销售净利率 |
14.16% |
15.36% |
11.87% |
| 销售净利率增速 |
11.21% |
8.44% |
-22.7% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.15%，9.4%，3.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 净资产收益率 |
10.15% |
9.4% |
3.13% |
| 净资产收益率增速 |
-6.45% |
-7.39% |
-66.7% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.4亿元，较期初变动率为3821.31%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初商誉（元） |
108.18万 |
| 本期商誉（元） |
4241.97万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.86%，同比增长13.27%；流动比率为3.23，速动比率为3.13；总债务为3.24亿元，其中短期债务为2.74亿元，短期债务占总债务比为84.54%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.23。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 流动比率（倍） |
1.06 |
5.84 |
3.23 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.47。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 短期债务（元） |
2.75亿 |
1.44亿 |
2.74亿 |
| 长期债务（元） |
1.46亿 |
2.17亿 |
5005.35万 |
| 短期债务/长期债务 |
1.88 |
0.67 |
5.47 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为122.15%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初预付账款（元） |
1597.33万 |
| 本期预付账款（元） |
3548.53万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长122.15%，营业成本同比增长77.79%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 预付账款较期初增速 |
-29.82% |
141.91% |
122.15% |
| 营业成本增速 |
4.61% |
3.71% |
77.79% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为940.4万元，较期初变动率为69.84%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初其他应收款（元） |
553.7万 |
| 本期其他应收款（元） |
940.39万 |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.7亿元，较期初变动率为47.44%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初应付票据（元） |
1.17亿 |
| 本期应付票据（元） |
1.73亿 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为56.52%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初其他应付款（元） |
2237.21万 |
| 本期其他应付款（元） |
3501.71万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.8亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20210630 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.93亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
-4.71亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-7663.27万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.26，同比增长22.47%；存货周转率为8.61，同比增长77.78%；总资产周转率为0.22，同比增长1.27%。
从长期性资产看，需要重点关注：
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长30.11%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
2467.29万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
3210.23万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长112.5%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初无形资产（元） |
8219.54万 |
| 本期无形资产（元） |
1.75亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长55.81%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 管理费用（元） |
4318.13万 |
4264.02万 |
6643.9万 |
| 管理费用增速 |
22.13% |
-1.25% |
55.81% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长55.81%，营业收入同比增长42.05%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入增速 |
8.39% |
0.49% |
42.05% |
| 管理费用增速 |
22.13% |
-1.25% |
55.81% |