来源 :穿越5G2024-03-01
核心观点
四季度净利润快速增长，在手订单充裕。公司发布2023年度报告，实现营业收入22.25亿元，同比增长11.1%;实现归母净利润5.25亿元，同比增长31.3%。单四季度来看，公司实现营业收入5.63亿元，同比增长8.8%;实现归母净利润1.79亿元，同比增长54.3%。公司在手订单充裕，截至报告期末在手合同34.83亿元，同比增长38.4%，支撑后续发展。
芯片业务增长迅速，推动盈利能力提升。分版块来看，感知层实现营收6.85亿元，同比增长9.2%，毛利率40.3%，同比+1.6pct;网络层实现营收13.81亿元，同比增长11.0%，毛利率为43.5%，同比+6.0pct;应用层实现收入1.48亿元，同比增长22.7%，毛利率为25.7%。公司网络层业务中，芯片业务发展迅速，子公司珠海中慧实现收入4.6亿元，同比增长62%。受益于高盈利能力的芯片产品出货提升，公司盈利能力增强，综合毛利率为40.6%，同比+3.7pct;净利率达23.6%，同比提+3.6pct。
国内新型电力系统建设推进，海外市场持续布局。公司积极响应新型电力系统建设的目标和规划，展望后续，新型电力负荷管理系统建设、电网全域数字化升级改造、配电网升级改造等有望带来新的需求空间。海外市场方面，公司已在亚洲、非洲和美洲等主流市场建立稳定业务渠道，Wi-SUN系列产品、智慧水务计量解决方案和电力AMI解决方案获得多个国家和地区认可。
发布“提质增效重回报”行动方案。1)分红方面，公司计划2023年每10股派发现金红利4.3元，同比+30%;拟定2024年度现金分红派息率40%。2)上市以来，公司耗用资金3.0亿元回购用于股权激励，回购股本占总股本2.5%。2024年推出公司首期员工持股计划，向董监高及核心骨干授予400 万股，并规划2025-2026年继续推出400/431.48万股的长效股权激励。
风险提示：新型电力系统建设进度不及预期;海外市场拓展不及预期。