来源 :和讯股票2022-11-24
事件：根据公司官方微信公众号发布信息，公司在国家电网2022 年第六十一批用电信息采集招标采购中，中标5 个标包，总中标金额约2.16 亿元，中标金额公司整体排名第一。
持续中标凸显公司实力，当前在手订单充足。2022 年以来，公司陆续在电网重要招标中取得优异成果：在国家电网有限公司2022 年营销项目总部第一次含用电信息采集招标采购中，公司总中标金额达2.36 亿元；在南方电网2022年计量产品第一批框架项目招标中，公司总中标金额约5719 万，其中终端类产品中标金额约3705 万，排名名列前茅，产品和技术充分得到了市场的认可。
前三季度公司新签合同22.35 亿元，同比+29.48%，在手订单达到22.76 亿元，同比+26.80%。
海外业务高速增长，AMI 系统落地。公司前三季度海外收入实现2.16 亿元，同比+58.22%，实现高速增长。同时，公司推出国际能源物联网AMI 系统，系统以数据采集网关和PLC/WI-SUN/4G 通信产品能力为核心，结合采集系统和云平台产品，形成整体解决方案。公司预计未来三年，海外水、电、气、热采集智能化市场规模将达到数百亿元，建设方兴未艾。
国家大力推动双碳，能源信息化需求持续增长。党的二十大报告中指出“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，并明确“加快规划建设新型能源体系”，我们认为在新一代信息技术和新能源智能化管理的发展下，电网、水务等能源产业对信息化、智能化设备需求将持续增长，公司有望依托丰富的能源物联网解决方案充分受益。
回购股份，彰显增长信心。公司10 月13 日发布公告，拟将以自有资金、以不超过30 元/股价格回购资金总额共计1.5 亿-3 亿元股份，为期12 个月，且回购股份将全部用于股权激励，充分彰显公司对业务发展的信心。
盈利预测与估值。我们预计公司2022-2024年营业收入为21.85、28.56、37.33亿元，归母净利润为4.09、5.40、7.17 亿元，EPS 对应为0.82、1.08、1.43元，结合可比公司PE 估值，给予公司2022 年33-39 PE，合理价值区间为26.98-31.88 元，给予“优于大市”评级。
风险提醒。（1）新技术新产品开发失败，影响公司经营。（2）市场竞争加剧，影响公司经营业绩。（3）原材料价格上涨，影响公司盈利能力。（4）宏观环境及疫情情况，影响业务发展。