▎带着光存储概念上市，紫晶存储（688086.SH）成为了科创板首家因涉嫌信息披露违法违规被立案调查的企业。
早在紫晶存储上市后收到首封问询函，市场对其是否涉嫌财务造假的讨论不绝。“自2019年科创板试点注册制后，会计文件‘应经审计’逐步成为证券市场信息披露的基本要求，其中会计师的责任凸显，”有法律人士表示，“证监会选择立案调查或表明其掌握了一定的事实，但在最终结果出来之前不宜妄下定论，信披违规的可能性仍有很多”。
审计机构的疑虑亦是此后监管的关注重点，其一在于供应商方面。紫晶存储上市后于2020年向多家供应商支付了大额的预付款项，整体较上年增加250.50%。而紫晶存储的回复表明，其中多家供应商系首次合作，并且事后有多个项目期内进展不顺。
其二在下游客户方面。紫晶存储上市后立即调整了业务模式，随之不仅2020年末账龄一年以上的应收帐款较上年大幅增长，欠款方中有多家参股公司；同时业务结构与营收能力也在潜移默化中发生了改变。
出道即巅峰上市为“退出”？
2020年2月，紫晶存储登陆科创板，首发募资10.22亿元，发行价格21.49元，保荐人为中信建投。截至最新收盘日，紫晶存储股价报19.3元，跌破发行价不提，2021年全年累计下跌43.81%。
这是科创板首家被证监会立案调查的企业，案件具有标杆作用，此案将可能是科创板首例虚假陈述民事索赔案件，也是新司法解释出台后首个证监会立案、将来可能涉及虚假陈述民事赔偿的案件。
紫晶存储究竟做什么的？
招股书显示，紫晶存储称公司是开展蓝光数据存储系统核心技术的研发、设计、开发，提供基于蓝光数据存储系统核心技术的光存储介质、光存储设备和解决方案的生产、销售和服务。
紫晶存储的主要产品蓝光数据存储系统是一套融合底层光存储介质、硬件设备和软件。
光存储介质，其实就是蓝光光盘。公司称实现量产的光盘规格主要为单张存储容量 25G，下一步的发展目标是量产 100G 蓝光光盘以及更高存储容量的介质。
而光存储设备的主要功能包括自动刻录数据、存储数据和自动读取数据，主要面向企业级市场。
2016-2019，解决方案业务收入占比 24%、 50%、80%和 72%，占比明显高于单独销售的光存储设备，是公司业绩的主要构成。
多项经营数据骤变
然而从2019年开始，紫晶存储业务模式逐步探索与当地优质国企混改，以参股或控股的方式拓展地方政府备灾中心项目。在此模式下，紫晶存储的客户从此前的系统集成商、第三方数据中心运营商、电信运营商、终端客户等为主，转变为参股公司或关联方，向其销售光存储设备及解决方案。
仅2020年，紫晶存储便增加3家参股公司和客户；2021 年上半年则开发了云南、石家庄、深汕、海口等多个数据中心项目。由于其业务持续增长需要不断拓展新的客户群，未来以参股公司开展业务的情况还有可能进一步扩大。
在紫晶存储的客户中，还存在多个客户由同一股东直接或间接持股的关联情形。海口瑞华源兴科技有限公司为紫晶存储2020年第二大客户。而工商信息显示，广州达豪企业管理有限公司间接持有其一定股权，此外还直接或间接持有数莲紫宸、紫晶天众、大地紫晶、中弘紫晶等4家紫晶存储参股公司一定的股权。
值得注意的是，2020年末前十大应收账款欠款方中，有三家是紫晶存储的关联方，其中便包括上述的数莲紫宸、紫晶天众两家。
紫晶存储2020年年报显示，期末应收账款账面余额为6.84亿元，坏账准备余额为6485.98万元。其中账龄一年以上的应收账款余额为2.83亿元，占比41.40%，较上年大幅增长。2021年半年报进一步显示，期末紫晶存储对参股公司及相关方的大额应收账款仍未收回。上交所在下发的第三轮问询中，要求其说明参股公司是否具备偿付应收账款的能力。
伴随紫晶存储上市后业务模式的调整，其业务结构及营收能力也发生了显著的变化。
2021年上半年为例，紫晶存储的技术解决方案业务构成从上年同期的63.88%下降到13.78%，主要原因是企业级市场业务存在季节性因素、项目制特征、客户开拓等因素的影响。而在2020年，紫晶存储宣称，由于向企业客户进行定制化的服务，不同项目外采产品及服务的定价存在一定差异，技术解决方案业务的毛利率较上年直降10.74%。
多个经营指标的变动最终迎来了紫晶存储2021年业绩的大跳水。2022年1月29日，紫晶存储发布业绩预告称，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为650万元到975万元，与上年同期相比将减少9727.64万元到9402.64万元。
另外紫晶存储客户方面的疑点还有，其2020年第四大客户——广东维蓝数据信息有限公司，与紫晶存储子公司广州紫晶存储科技有限公司注册地位于同一写字楼不同楼层。2019年，紫晶存储向蔚蓝数据及其子公司北斗教育，合计售出超过5000万元的存储设备。