来源 :投资有道杂志2023-05-18
近日，北京晶品特装科技股份有限公司（证券简称：晶品特装；证券代码：688084.SH）披露了上市后的首份年报。除了营收、净利双双下滑外，我们发现，晶品特装年报披露的营业成本数据或前后矛盾，主要客户销售收入、应付账款余额疑与招股书数据相冲突，坏账准备计提或不充分，在建工程也存在延迟转固之嫌。
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上市首年业绩下滑，成本数据前后矛盾
晶品特装2022年12月登陆科创板。年报显示，2022年，公司实现营业收入27980.95万元，同比下降33.70%，实现归属净利润4532.90万元，同比下降25.08%，经营活动产生的现金流量净额也从17313.13万元减少至-1643.22万元。值得注意的是，2019年至2021年，晶品特装营业收入从11035.42万元增长至42203.22万元，归属净利润从-37368.70万元增长至6050.58万元，然而在2022年也就是上市首年，公司出现了业绩变脸。晶品特装称，2022年业绩下滑主要受宏观环境影响，订单签订、产品生产、验收回款等未达预期。
与收入下滑不同，晶品特装的研发费用反而大幅增长。年报显示，2022年，公司研发费用共计4328.32万元，较2021年增长94.60%。研发费用中职工薪酬占比较高，2021年和2022年职工薪酬分别为1069.43万元和1953.66万元。一般来说，职工薪酬与员工数量的增长应当同步，但据晶品特装披露，2021年末和2022年末，公司研发人员人数分别为62人和61人。在研发人员人数基本不变的情况下，职工薪酬却增长了86.68%。
同时，晶品特装披露的成本数据似乎出现前后矛盾。年报“主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况”之“主营业务分产品情况”显示，光电侦察设备、军用机器人、技术服务的营业成本分别为3745.40万元、10184.10万元、1923.30万元，而年报“成本分析表”之“分产品情况”显示，光电侦察设备、军用机器人、技术服务的营业成本分别为3745.52万元、10186.31万元、1920.97万元。
主要客户销售收入与招股书打架
年报显示，2022年，晶品特装对前五名客户的销售收入分别为15029.77万元、1740.24万元、1666.53万元、1415.09万元、1253.25万元，其中对第一大客户的销售占比达到53.71%。年报对前五名客户信息采用匿名处理，但通过比对招股书与年报信息可知第一名客户的身份。
据年报披露，公司向第一大客户交付了排爆机器人-R901、排爆机器人-R701等多款产品。招股书及审核问询回复显示，2021年12月，晶品特装中标了客户44的排爆机器人-R901订单，合同金额14264.60万元，于2022年8月交付并确认收入。据此可知，年报中的第一大客户即为招股书中的客户44。
年报第一大客户的身份确定后，第二大客户的销售收入就出现了疑问。招股书显示，2022年1-6月，中国航天科技集团有限公司（以下简称：航天科技）是晶品特装的第一大客户，当期公司对航天科技的销售收入为2169.88万元，那么正常情况下，公司2022年整年对航天科技的销售收入应不低于2169.88万元。然而如年报所示，2022年，晶品特装对第二大客户的销售收入仅1740.24万元，意味着2022年对航天科技的销售收入未超过1740.24万元。针对这一销售收入疑似矛盾的情况，公司尚未提供合理解释。
应付账款数据打架，在建工程转固存疑
除了主要客户销售收入外，年报与招股书披露的应付账款数据似乎也出现矛盾。年报显示，2022年末，晶品特装存在账龄超过1年的重要应付账款，其中对前五名单位1、单位2、单位3、单位4、单位5的账龄超过1年的应付账款余额分别为5421.68万元、1697.53万元、1393.69万元、1275.63万元、603.57万元。这说明，在正常情况下，2021年末，公司对单位1、单位2、单位3、单位4、单位5的应付账款余额应分别不低于5421.68万元、1697.53万元、1393.69万元、1275.63万元、603.57万元。
招股书显示，2021年末，晶品特装的应付账款前五名分别为武汉高德、艾睿光电、上海宇集、通州建总、北方湖光，余额分别为17250.60万元、1824.48万元、1471.34万元、1000.00万元、801.59万元。通过对比可以推出，单位1为武汉高德，单位2为艾睿光电，单位3为上海宇集，而单位4出现了疑问。根据年报可知，晶品特装2021年末对单位4 的应付账款余额应不低于1275.63万元，但除了已经确定身份的前三名外，2021年末应付账款余额最高就只有1000.00万元。看来，晶品特装在应付账款方面的矛盾也有待解释。
在应收账款方面，年报显示，2022年末，晶品特装对单位2（与前文单位2无关）的应收账款余额为2034.42万元，坏账准备余额为85.67万元，据此计算坏账准备计提比例为4.21%。根据晶品特装的会计政策，公司应收账款坏账准备的计提比例最低为5%，然而对单位2的计提比例甚至低于这一水平，坏账准备计提的充分性或存在瑕疵。
此外，晶品特装在建工程也存在延迟转固之嫌。2022年末，公司在建工程主要为“晶品特装总部研发基地建设项目”和“南通厂房建设”，期末余额分别为6481.31万元和10511.71万元。其中“南通厂房建设”的期初余额为6988.27万元，与招股书披露的“南通产业基地（一期）建设项目”2021年末余额6988.27万元相同，可知“南通厂房建设”即为“南通产业基地（一期）建设项目”。
据招股书披露，“南通产业基地（一期）建设项目”的主体工程已经完成建设，预计2022年12月达到预定可使用状态并转为固定资产，年报也显示，“南通厂房建设”的建筑工程已完工。然而令人不解的是，该项目在主体建筑工程已完工的情况下，却没有转固。