来源 :格隆汇2022-12-08
12月8日，晶品特装（688084.SH）正式登陆科创板，长江证券为其保荐机构。本次发行上市，其发行价格为60.98元/股，对应的市盈率为80.64倍，远高于行业平均市盈率水平（35.02倍）；募集资金净额为10.67亿元。
上市首日，N晶品大幅高开，截至发稿报83.5元/股，较发行价上涨约37%，最新总市值约63亿元。
晶品特装的主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、
手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等，是一家军工领域特种装备研发与制造的企业。
2019年至2022年1-6月各报告期，公司的营业收入分别为1.10亿元、2.85亿元、4.22亿元和4519.84万元，相应的归母净利润分别为-3.74亿元、5890.07万元、6050.58万元和-989.18万元，业绩存在较大的波动。
（主要财务数据及指标，招股意向书）
2022年上半年，由于公司在执行订单排爆机器人-R901（合同金额1.43亿元）受新冠疫情影响延期至2022年8月交付，导致营业收入规模较小，从而出现亏损。
分产品来看，公司主营业务收入主要来自于光电侦察设备和军用机器人，报告期各期，公司光电侦察设备收入分别为7908.64万元、1.62亿元、2.98亿元和3743.32万元，占当期主营业务收入的比例分别为75.78%、58.63%、71.60%和83.85%，收入金额整体呈逐年增长趋势。
公司主营业务收入呈现一定的季节性特征，其中第一季度、第四季度确认收入较多。公司主要客户为国有军工集团下属科研院所、国有军工企业及军方，最终客户主要为军方，客户对于采购决策及管理流程有着较为严格的计划性，元旦、春节是客户要求交付的重要节点，因此公司在第一季度和第四季度确认收入金额相对较大。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为54.59%、55.71%、27.91%和42.16%，存在较大的波动，主要系公司销售产品结构变化导致，整体来看，综合毛利率低于睿创微纳、高德红外，高于其他公司。
（综合毛利率与同行业可比上市公司的对比情况，招股意向书）
据初步测算，2022年度，公司的营业收入预计约为3.50亿元至4.25亿元，较上年同期变动幅度约为-17.07%至0.70%，净利润预计约为5200万元至7500万元，较上年同期变动幅度为-13.24%至25.13%。