来源 :南方财富网2022-04-07
受益于行业景气度的提升，拓荆科技的营收规模也随之增长。2018年至2021年1-9月个报告期，拓荆科技实现营收分别为7064.40万元、2.51亿元、4.37亿元和3.74亿元，归母净利润分别为-1.03亿元、-1936.64万元、-1148.90万元和5796.38万元，公司营收增长较快，净利润由负转正。
在拓荆科技的主营业务中，PECVD销售收入占比较高，报告期各期占比分别为77.98%、100.00%、97.55%和88.69%。而ALD、SACVD 均处于产品发往不同客户端进行产线验证的市场开拓阶段，由于形成批量销售需经过不同客户的验证，验证周期存在一定的不确定性。
2018年至2020年拓荆科技未实现盈利，主要是由于半导体设备行业技术含量高，研发投入大，产品验证周期长，公司持续进行了大量的研发投入。
随着公司技术水平和市场地位的提升，公司的议价能力逐渐提高，规模效应开始显现，2021年1-9月，公司开始实现正收益，毛利率水平也有所提升。
报告期内，公司主营业务毛利率从33.00%增长至45.55%，其中，PECVD设备的毛利率分别为69.12%、100%、101.49%和84.33%，存在一定波动，但整体处于较高水平。
另外，由于拓荆科技处于快速发展阶段的初期，收入规模较小，但研发投入相对具有刚性，报告期内，公司研发费用分别为1.08亿元、7431.87 万元、1.23亿元和1.30亿元，占各期营业收入的比例为152.84%、29.58%、28.19%和34.65%，占比较高，且高于同行业可比公司平均水平。
由于集成电路制造行业属于资本和技术密集型，国内外主要集成电路制造商均呈现经营规模大、数量少的行业特征。报告期内，公司前五大客户主营业务销售金额占当期主营业务收入的比重分别为100.00%、84.02%、83.78%和92.44%，占比较高。
另外，拓荆科技采用库存式生产和订单式生产相结合的生产模式，包括根据Demo订单或较确定的客户采购意向启动的生产活动。截至报告期末，公司发出商品共计74台，其中尚未获取正式订单，仅通过Demo订单等形式安排发运的设备共计25台，占比为33.78%。
一旦公司的Demo 机台最终无法获得客户验证通过，相关机台可能无法实现销售，公司可能面临调整生产计划、更换已完工机台的部分模块导致生产成本加大、存货库龄加长等情形。