凯赛生物（688065）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入14.44亿元，同比增长40.16%；归母净利润2.47亿元，同比增长2.31%；扣非净利润2.40亿元，同比增长11.34%；经营活动产生的现金流量净额为4.35亿元，同比增长34.33%；报告期内，凯赛生物基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为2.19%。
公告称，公司紧抓市场机遇，加大产品销售力度，同时新产品癸二酸产能放量，因此，长链二元酸销售量，销售收入较去年同期大幅上涨。
以8月15日收盘价计算，凯赛生物目前市盈率（TTM）约为57.96倍，市净率（LF）约为1.91倍，市销率（TTM）约为8.53倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.6亿元，同比增长44.72%，环比增长10.99%；归母净利润1.42亿元，同比下降22.90%，环比增长35.08%；扣非净利润1.37亿元，同比下降19.35%，环比增长32.74%。
半年报称，公司是一家以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售的高新技术企业，经过多年发展，公司已成为全球领先的利用生物制造规模化生产新材料的企业之一。
2024年上半年，公司毛利率为31.22%，同比上升1.49个百分点；净利率为16.90%，较上年同期下降8.77个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.51%，同比上升7.91个百分点，环比上升4.83个百分点；净利率为18.06%，较上年同期下降18.63个百分点，较上一季度上升2.45个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.19%，较上年同期基本持平；公司2024年上半年投入资本回报率为1.17%，较上年同期增长0.11个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.35亿元，同比增长34.33%；筹资活动现金流净额-2.94亿元，同比减少4.70亿元；投资活动现金流净额-5.35亿元，上年同期为-8.69亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.81亿元，上年同期为-3.54亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.34%，净现比为175.98%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业72/74）；固定资产周转率为0.36次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业72/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.26次、0.71次。
2024年上半年，公司期间费用为1.41亿元，较上年同期增加1.14亿元；期间费用率为9.78%，较上年同期上升7.14个百分点。其中，销售费用同比增长42.17%，管理费用同比下降5.92%，研发费用同比增长16.12%，财务费用由去年同期的-1.69亿元变为-7101.07万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为公司加大产品的销售力度，职工薪酬、销售包装费、仓储费等销售费用投入随收入上涨而上涨；财务费用的变动主要因为上期因汇率波动较大导致汇兑收益较高。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少14.01%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；在建工程较上年末增加3.65%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；固定资产较上年末增加1.94%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；存货较上年末减少9.38%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少95.57%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；长期借款较上年末增加135.40%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应付账款较上年末减少10.67%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加83.83%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.29亿元，占净资产的11.78%，较上年末减少1.38亿元。其中，存货跌价准备为7815.64万元，计提比例为5.55%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.73%，相比上年末下降2.83个百分点；有息资产负债率为7.16%，相比上年末下降2.27个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.78，速动比率为2.24。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的新余高新区裕宜安投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，天津四通陇彤缘企业管理合伙企业(有限合伙)、杭州延福股权投资基金管理有限公司-无锡迪维投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9750户，较一季度末增长了480户，增幅5.18%；户均持股市值由一季度末的277.78万元下降至271.58万元，降幅为2.23%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。