来源 :和讯网2021-07-02
2021年7月2日，凯赛生物的和讯SGI最新评分出炉，公司获得72分的分值，与2020年12月得分持平。
凯赛生物销售净利率、经营活动产生的现金流量净额/营业收入、应收票据及应收账款周转天数等3项得分均是满分，销售毛利率得分也处于较高水平，仅加权资产净收益率和研发投入占营业收入比重等两项得分处于较低水平。
海外订单逐步恢复一季度业绩同比增长
凯赛生物2021年一季度报告显示，Q1公司实现营收4.87亿元，同比上升20.09%；归母净利润1.41亿元，同比上升19.45%；扣非后归母净利润1.32 亿元，同比上升16.89%；加权平均净资产收益率为1.35%，同比下降1.18 个百分点。
公司一季度营收以及归母净利润同比大幅增长，主要由于由于全球疫情缓解，国际物流恢复，一季度国际订单持续恢复明显，一季度长链二元酸销量同比和环比均有所提升。公司各费用率环比下行，但毛利率由四季度 66.63%下行至一季度 44.23%，主要由于一季度癸二酸产品销售增加，拉低整体长链二元酸业务毛利率。一季度经营活动现金 1.13 亿元，去年同期为-0.30 亿元，经营活动现金流同比大幅改善；总资产128 亿元，环比四季度增长5.87%，主要由于吸收山西太原项目合资方注册资本金6亿元，以及净利润同比提升所致。
作为生物基聚酰胺龙头“碳中和”背景下优势尽显
2020年，各国对碳排放提出新的要求，我国也提出将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施在2060年前努力实现碳中和。在此背景下，合成生物材料迎来了迅猛发展的契机。
公开资料显示，凯赛生物是一家以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事生物基新材料的研发、生产及销售的科创板上市公司。目前业务主要聚焦聚酰胺产业链，其产品包括可用于生物基聚酰胺生产的单体原料——系列生物法长链二元酸和生物基戊二胺，以及系列生物基聚酰胺等相关产品。产品可广泛应用于纺织、医药、香料、汽车、电子电器、日用消费品等多个领域。
据悉，生物基戊二胺是赖氨酸在脱羧酶的作用下发生脱羧反应产生的化合物，其主要原料是玉米、秸秆等生物质资源，通过光合作用固定大气中的二氧化碳，相比传统 PA66 的原料己二胺使用化石原料生产，在原料使用上实现“负碳”排放；并且核心加工过程采用微生物发酵，相比化学法生能源消耗明显减少，碳排放优势明显。
凯赛生物称，目前秸秆等生物质废弃物产业化利用取得阶段性成果。公司秸秆等生物废弃物的产业化利用是发展战略的三大重点之一。以秸秆为原料的1万吨乳酸示范项目预计在21年底建成，将突破玉米原料的限制，彻底解决生物化工与粮食安全的矛盾。同时，可以以秸秆制乳酸为契机，以秸秆为原料生产戊二胺等其他生物基产品，布局更广阔的生物基材料市场。
生物基尼龙即将投产市场空间巨大
华安证券指出，6月22日，凯赛生物官方发布新闻，生物基戊二胺及生物基聚酰胺项目计划于6月26至27日投产，为2022 年预在太原部署山西合成生物产业生态园区项目的产能提供下游场景推广经验。
国金证券称，我国尼龙66进口依存度高、行业发展受限，生物基聚酰胺原料自主可控，有望解决尼龙 66 原料依赖进口的瓶颈。生物基聚酰胺56相比尼龙66性能更加优异、成本更低且更加环保，生物基聚酰胺56已开启对尼龙66及尼龙 6 的替代进程，公司10万吨/年生物基聚酰胺产能已完成中试，将为公司创造新利润增长点。
据Fortune Business Insight数据，2019年尼龙全球市场约为243亿美元，保守估计生物基尼龙5年内替代5%，公司生物质尼龙产品对应的市场空间将超过80亿人民币，实现由公司营收的5倍以上，拥有较大的市场空间。