3月30日，华锐精密发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.02亿元，同比增长23.93%；归母净利润为1.66亿元，同比增长2.2%；扣非归母净利润为1.58亿元，同比增长3.52%；基本每股收益3.77元/股。
公司自2021年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9681.76万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华锐精密2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.02亿元，同比增长23.93%；净利润为1.66亿元，同比增长2.2%；经营活动净现金流为1.45亿元，同比下降29.48%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动23.93%，税金及附加同比变动-33.2%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.12亿 |
4.85亿 |
6.02亿 |
| 营业收入增速 |
20.57% |
55.51% |
23.93% |
| 税金及附加增速 |
44.77% |
40.67% |
-33.2% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长90.08%，营业收入同比增长23.93%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
20.57% |
55.51% |
23.93% |
| 应收账款较期初增速 |
32.8% |
23.54% |
90.08% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长67.57%，营业成本同比增长27.55%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
5.27% |
55.83% |
67.57% |
| 营业成本增速 |
19.49% |
57.42% |
27.55% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长67.57%，营业收入同比增长23.93%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
5.27% |
55.83% |
67.57% |
| 营业收入增速 |
20.57% |
55.51% |
23.93% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.93%，经营活动净现金流同比下降29.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.12亿 |
4.85亿 |
6.02亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.01亿 |
2.06亿 |
1.45亿 |
| 营业收入增速 |
20.57% |
55.51% |
23.93% |
| 经营活动净现金流增速 |
-1.79% |
104.17% |
-29.48% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.88低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.01亿 |
2.06亿 |
1.45亿 |
| 净利润（元） |
8900.49万 |
1.62亿 |
1.66亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.13 |
1.27 |
0.88 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为48.85%，同比下降2.89%；净利率为27.58%，同比下降17.53%；净资产收益率（加权）为16.76%，同比下降21.28%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为50.9%、50.3%、48.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
50.9% |
50.3% |
48.85% |
| 销售毛利率增速 |
0.88% |
-1.19% |
-2.89% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.27%，21.29%，16.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
24.27% |
21.29% |
16.76% |
| 净资产收益率增速 |
-1.38% |
-12.28% |
-21.28% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.54%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
62.02% |
68.63% |
63.54% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.15%，同比增长81.79%；流动比率为2.42，速动比率为2；总债务为4.81亿元，其中短期债务为1.64亿元，短期债务占总债务比为34.17%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动81.79%，资产负债率增长至41.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初资产负债率 |
22.64% |
| 本期资产负债率 |
41.15% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.11、1.71、0.9，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
2.11 |
1.71 |
0.9 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.67，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2996.83万 |
2.38亿 |
3.21亿 |
| 总债务（元） |
6847.73万 |
2036.53万 |
4.81亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.44 |
11.66 |
0.67 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为622.3万元，较期初变动率为31.99%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
471.51万 |
| 本期预付账款（元） |
622.34万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.99%，营业成本同比增长27.55%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
19.56% |
186.89% |
31.99% |
| 营业成本增速 |
19.49% |
57.42% |
27.55% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为319.24%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1957.75万 |
| 本期应付票据（元） |
8207.71万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.24，同比下降22.7%；存货周转率为2.6，同比下降21.74%；总资产周转率为0.4，同比下降28%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.24，同比大幅下降至22.7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
5.56 |
6.78 |
5.24 |
| 应收账款周转率增速 |
-8.98% |
21.95% |
-22.7% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.6，同比大幅下降21.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.77 |
3.32 |
2.6 |
| 存货周转率增速 |
10.31% |
19.99% |
-21.74% |
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.2亿元，较期初增长51.45%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
3.45亿 |
| 本期固定资产（元） |
5.22亿 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长138.84%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.44亿 |
| 本期在建工程（元） |
3.45亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长70.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
6329.84万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.08亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长39.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1012.94万 |
1313.41万 |
1831.37万 |
| 销售费用增速 |
-15.01% |
29.66% |
39.44% |
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长31.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1716.42万 |
2624.13万 |
3455.68万 |
| 管理费用增速 |
30.04% |
52.88% |
31.69% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.69%，营业收入同比增长23.93%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
20.57% |
55.51% |
23.93% |
| 管理费用增速 |
30.04% |
52.88% |
31.69% |