科创板“光芯明星”长光华芯，最近彻底陷入了“高管逃离潮”的争议中。从2024年9月到2026年4月，短短19个月时间，公司董秘岗位像“走马灯”一样换了4个人，平均任职时长不足5个月，刷新了科创板董秘变动的最快纪录。更诡异的是，这4任董秘的离职理由，清一色都是“个人原因”“身体原因”“工作变动”，看似合理，却连起来透着一股说不出的反常。更令人揪心的是，公司财务总监岗位已经空缺超过5个月，两大核心岗位同时陷入“不稳定魔咒”，这家国产高功率激光芯片龙头，到底在经历什么？
01
长光华芯，到底是家什么公司？
提起长光华芯（股票代码：688048），在半导体圈不算无名之辈——它是苏州本土成长起来的高功率半导体激光芯片龙头，也是A股市场稀缺的“全链条自主可控”企业。
公司2012年成立，2022年4月登陆科创板，主打“IDM模式”，也就是从芯片设计、外延生长，到制造、封测，全环节都能自主完成，不用依赖外部供应链，这在国内光芯片领域堪称“独一份”。
作为国产替代的核心标的，长光华芯的业务布局直击高景气赛道，牌面其实相当硬：
主打9xxnm单管、巴条产品，应用在新能源电池焊接、金属切割、光伏等领域，客户都是锐科激光、创鑫激光这样的国内头部厂商。它也是国内唯一能实现100W单管量产的企业，良率比行业平均水平高15个百分点，成本还低30%-40%。聚焦25G/100G DFB、100G/200G EML芯片，赶上AI算力建设的风口，100G EML已经批量出货，200G EML预计2026年二季度交付，800G/1.6T产品也在给中际旭创、英伟达送样，潜力巨大。
不过，这家看似前景光明的公司，有一个致命的特点——无实际控制人。第一大股东是苏州华丰投资，第二大股东是苏州英镭创投，两大股东近年都在减持套现，这也为后续的治理动荡埋下了伏笔。公司董事长、总经理闵大勇，是目前唯一能稳住局面的核心管理者，也是董秘频繁空缺时的“临时救火员”。
02
上市即巅峰，两年亏光利润
董秘的频繁变动，从来都和公司业绩脱不了干系。长光华芯的业绩表现，简直是“过山车”式反转，从上市首年的盈利巅峰，一路跌到连续亏损，直到2025年才勉强扭亏，背后的压力可想而知。
作为科创板新兵，长光华芯上市即巅峰——2022年营业收入3.86亿元，同比增长35.2%；归母净利润1.19亿元，同比增长28.7%。彼时，高功率激光芯片业务稳步增长，光通信、VCSEL芯片还在培育期，靠着上市红利和行业高景气，公司赚得盆满钵满，市场对其预期拉满。
好景不长，2023年公司业绩直接“变脸”：营业收入2.90亿元，同比下降24.7%；归母净利润亏损9194.72万元，由盈转亏。亏损的原因很直白：一方面，工业激光市场需求疲软，高功率激光芯片价格下滑，毛利率从38%跌到31%；另一方面，光通信、VCSEL芯片的研发投入大幅增加，全年研发费用超1.2亿元，占营收比例超40%；再加上产能利用率不足，固定资产折旧、人工成本等固定费用居高不下，规模效应彻底失效。
2024年，业绩并没有好转，反而进一步恶化：营业收入2.73亿元，同比再降6.1%；归母净利润亏损9973.59万元，亏损额进一步扩大。这一年，公司陷入了“内忧外患”：工业激光行业持续低迷，核心产品陷入价格战，毛利率再降至28%；光通信芯片市场竞争激烈，100G EML产品价格暴跌，新业务没能形成规模利润；同时，管理、销售费用管控不力，期间费用率超过50%，再加上资产减值损失的计提，利润被进一步侵蚀。
直到2025年，公司才终于迎来转机：前三季度营业收入3.39亿元，同比增长67.42%；归母净利润2094.26万元，成功扭亏。全年预告显示，营收预计4.69亿元，同比增长71.84%，归母净利润约1877.51万元，同比减亏1.18亿元。
业绩的大起大落，直接传导到了管理层——董秘作为连接公司与资本市场的“桥梁”，首当其冲成为业绩压力的承受者，这也为后续的高频变动埋下了隐患。
03
四任董秘，每一位都“匆匆离场”
从2024年9月到2026年4月，19个月时间，长光华芯董秘岗位先后经历了4次变动，其中两度由董事长闵大勇代为履职，每一位董秘的离场，都带着“仓促感”，离职理由也高度相似。
第一任：叶葆靖——上市元老，同步“离场”的“开荒者”
作为公司上市前就加入的元老，叶葆靖可以说是长光华芯资本市场的“开荒者”——她具备科创板董秘资格，深度参与了公司IPO筹备、上市发行的全过程，陪着公司从筹备到登陆科创板，任职时长约29个月，是4任董秘中任职最久的一位。
2024年9月13日，公司公告叶葆靖因“工作变动”申请辞去董秘职务，公告还提到“辞职后继续在公司担任其他职务”。但诡异的是，后续公司再也没有披露过她的新职务，市场普遍推测，她其实已经彻底离开公司。
更值得注意的是，叶葆靖离职的当月，公司财务总监郭新刚也同步因“工作变动”离职——两大核心岗位同时空缺，长光华芯的治理动荡，从此正式拉开序幕。
第二任：李晓绕——身兼两职的“救火队员”，扛不住14个月
叶葆靖和郭新刚离职后，公司急需填补两大核心岗位的空缺，李晓绕就是在这个背景下被引进的“救火队员”。
从简历来看，李晓绕的资历相当扎实：1970年出生，本科学历，中国注册会计师，有多年会计师事务所、上市公司财务管理经验，先后在容诚会计师事务所、江苏恒立液压、杭州世锦车业等企业任职，曾任多家公司财务总监，专业能力毋庸置疑。
2024年9月，李晓绕正式上任，身兼财务总监、董事会秘书两职，一人扛起了公司财务、信披两大核心职责。彼时，市场普遍认为，有资深财务背景的他，能稳住公司的治理局面，甚至扭转业绩亏损的颓势。
但遗憾的是，仅仅14个月后，2025年11月1日，公司公告李晓绕因“个人原因”申请辞去所有职务，辞职后不再担任公司任何职务。他的离职，不仅让董秘岗位再次空缺，更让财务总监岗位彻底陷入“无人接管”的状态，至今仍未填补。
第三任：闵大勇——董事长临时“补位”，仅任职1个月
李晓绕离职后，公司没有立即找到合适的董秘人选，只能由董事长、总经理闵大勇临时“补位”，代为履行董秘职责。
这段任职期非常短暂，从2025年11月到2025年12月，仅持续1个月，属于典型的“过渡安排”。期间，闵大勇主要负责公司信息披露、投资者关系管理等基础工作，直到2025年12月，公司聘任杜佳为新任董秘，他才卸下这一临时职责。
董事长亲自代行董秘职责，看似体现了对资本市场工作的重视，但也从侧面暴露了公司的尴尬——核心岗位无人可用，人才梯队建设严重缺失。
第四任：杜佳——90后内部提拔，仅撑4个月就“因病离场”
杜佳的上任，曾让市场看到了“稳定”的希望。作为90后，杜佳出身不俗：悉尼大学硕士学历，持有CFA-ESG证书、科创板董秘资格证书，2021年1月就加入了长光华芯，担任证券事务代表，是公司内部培养的资本市场人才，熟悉公司业务和信披流程，被认为是“最适配”的人选。
2025年12月，杜佳正式被聘任为董秘，市场普遍期待，这位年轻的内部骨干，能稳住董秘岗位，缓解公司的治理动荡。但谁也没想到，仅仅4个月后，2026年4月1日，公司就公告杜佳因“个人身体原因”申请辞去董秘职务，辞职后不再担任公司任何职务。
4个月的任职时长，成为4任董秘中最短的一位。而她离职后，董秘职责再次落到了董事长闵大勇身上，公司再次陷入“董秘空缺、财务总监空缺”的双重困境。
04
财务总监空缺超5个月
如果说董秘的高频变动，还能靠董事长临时补位勉强维持，那么财务总监的长期空缺，则是长光华芯更致命的治理隐患。
自2025年11月李晓绕离职后，公司财务总监岗位至今已经空缺超过5个月，这在科创板上市公司中，堪称罕见——要知道，财务总监是上市公司财务核算、资金管理、内控建设的核心负责人，长期空缺，相当于公司的“财务大门”处于“无人看守”的状态。
回顾长光华芯财务总监的变动，其实和董秘的动荡高度同步：
1.2024年9月，郭新刚与董秘叶葆靖同步离职，理由是“工作变动”；
2.2024年9月-2025年11月，李晓绕身兼财务总监、董秘两职，一人扛下两大核心职责；
3.2025年11月至今，李晓绕离职后，公司既没有聘任新的财务总监，也没有安排其他高管代行职责，财务核心岗位彻底“空转”。
对于一家上市公司而言，财务总监的长期空缺，带来的风险是全方位的，甚至可能触及合规红线：没有专人负责财务决策、费用管控和风险防控，很容易出现资金浪费、成本失控的问题；董秘负责信息披露，财务总监负责财务数据的真实性，两大岗位同时不稳定，很可能导致财务数据不准确、信披不及时，进而引发监管关注；核心高管频繁变动、关键岗位长期空缺，本质上反映了公司内部管理混乱、团队不稳定，投资者会质疑公司的治理能力，进而选择用脚投票，导致股价承压；科创板对上市公司的治理、高管稳定性有严格要求，董秘、财务总监的高频变动和长期空缺，很可能触发监管问询，甚至面临处罚。
05
“个人原因”，真的是真相吗？
19个月4任董秘，每一位都以“个人原因”“身体原因”“工作变动”离职，财务总监空缺5个月无人问津，这一切，真的只是巧合吗？
答案显然是否定的。在资本市场，“个人原因”从来都是上市公司核心高管离职的“万能借口”，背后往往藏着业绩压力、治理矛盾、利益分歧等深层问题，长光华芯也不例外。
2023-2024年连续亏损，股价从上市初期的150元跌至2025年最低的30元，市值蒸发超80%，这样的业绩表现，必然会引发股东的不满和投资者的质疑。但截至2026年4月8日，公司股价为238.68元，较前期低点大幅反弹。
董秘作为公司与资本市场的“桥梁”，既要向投资者解释业绩亏损的原因，又要应对股东的问责，还要配合监管问询，成为业绩压力的直接承受者。李晓绕身兼两职，却没能扭转亏损局面，最终只能以“个人原因”离场；杜佳上任后，面对的是业绩扭亏但核心盈利能力不足、资金压力巨大的烂摊子，4个月就“因病离职”，很难说和高强度的工作压力没有关系。
长光华芯“无实际控制人”的股权结构，是导致管理层动荡的核心根源之一。
公司第一、第二大股东都是投资机构，核心诉求是财务回报，而非长期战略布局，近年持续减持套现，说明股东对公司的长期发展信心不足。股东层面缺乏统一的战略规划，管理层与股东、股东与股东之间很容易产生利益分歧，导致决策效率低下、管理团队不稳定。
董秘作为执行层，夹在管理层和股东之间，很难平衡各方利益，一旦出现矛盾，最先被“牺牲”的往往是这个岗位。
从叶葆靖（上市元老）到李晓绕（外部资深财务人士），再到杜佳（内部年轻骨干），三任董秘的背景差异巨大，却都没能长期留存，这背后反映的是公司企业文化和人才梯队建设的严重不足。
要么是公司对核心高管的激励不足、压力过大，导致人才留不住；要么是内部管理混乱、内耗严重，高管难以开展工作；要么是人才梯队断层，核心岗位缺乏储备，只能靠董事长临时补位，形成“恶性循环”。
董秘、财务总监作为上市公司的“核心守门人”，如此高频变动、长期空缺，已经引发了市场和监管层的高度关注。
业内普遍认为，仅以“个人原因”解释所有离职，完全无法令人信服。有投资者质疑，长光华芯是否存在未披露的财务问题、管理矛盾，甚至是合规风险，才导致核心高管集体“逃离”？毕竟，没有哪个高管会轻易放弃上市公司董秘、财务总监这样的核心岗位，尤其是在公司看似迎来业绩反转的关键节点。
不可否认，长光华芯的技术实力值得肯定——作为国内高功率半导体激光芯片龙头，它掌握着IDM全流程核心技术，卡位光通信、激光雷达等高景气赛道，赶上了国产替代和AI算力的风口，本应有机会成为国产光芯片的“领头羊”。
但遗憾的是，19个月4任董秘、财务总监长期空缺的治理乱象，彻底掩盖了它的技术光环。一家连核心管理团队都无法稳定的公司，即便短期实现了业绩扭亏，其可持续性、财务真实性也值得高度警惕。