长光华芯获山西证券增持-B评级，光纤激光市场竞争激烈致业绩下滑

　　9月13日，长光华芯获山西证券增持-B评级，近一个月长光华芯获得1份研报关注。

　　研报预计公司2024-26年净利润-0.36/0.22/0.53亿元，同比增长60.5%/161.7%/136.2%。山西证券表示，公司上半年营收、利润出现下滑，主要由于1）由于春节期间人员波动、科研类模块生产难度较大，Q1产出不足，收入下降，但Q2公司已克服产能瓶颈营收出现环比回升；2）光纤激光器市场竞争激烈，工业市场光纤耦合模块价格进一步下滑，导致高功率单管系列收入和毛利率下滑；3）存货计提减值准备加大影响利润；4）公司继续加大研发投入，管理、研发费用较去年同期分别同比增长19.9%、13.6%。风险提示：技术升级迭代风险；研发失败风险；关键技术人才流失风险；生产良率波动风险；客户集中度较高的风险；产品价格下降的风险。