来源 :朝阳永续2025-07-17
1.最近拟披露财报发布日
海光信息（688041.SH）将于2025年8月6日公布2025年二季报。
2.海光信息第二季度业绩预期怎么样？
截至2025年07月16日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入32.56~40.16亿元，同比增长50.0%~85.0%；预测净利润7.16~10.06亿元，同比增长27.0%~78.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.海光信息最新卖方观点
群益证券认为：海光信息通过换股吸收合并中科曙光，旨在增强算力产业竞争优势并提升发展潜力。公司一季度营收和净利润均实现高增速，费用率下降带动净利率提升。
海光信息的CPU和DCU产品在信创和AI领域表现突出，受益于国产替代和贸易冲突，市场需求增长。预计2025-2027年公司净利润将显著增长。
分业务来说：
1)换股吸收合并中科曙光：通过战略重组，海光信息从单一芯片业务转向提供完整的国产算力解决方案，实现产业链成本降低和竞争优势增强。
2)一季度营收和净利润高增速：2025年一季度营收同比增长50.8%，净利润同比增长75.3%，费用率下降带动净利率提升。
3) CPU+DCU产品市场领先：海光信息的CPU和DCU产品在电信、金融等行业广泛应用，DCU产品支持全精度模型训练，实现大模型全面应用。
4)国产算力需求增长：中美贸易问题影响下，国产算力芯片需求加速，海光信息
作为国内稀缺的DCU设计厂商，将持续受益于国产算力市场的高速增长。
天风证券认为：海光信息通过换股吸收合并中科曙光，交易完成后将成为存续公司，中科曙光将中止上市。此次换股涉及中科曙光14.63亿股，换股比例为1:0.5525，海光信息发行8.08亿股，仅稀释6.8%股份。合并包括中科曙光旗下资产如曙光数创。预计合并将带来业务协同，降低成本，构建完整国产算力生态解决方案。
海光信息异议股东收购请求权价格为136.13元/股。六大股东承诺在交易期间不减持股份，短期内大规模减持可能性低。海光信息作为国产算力龙头，预计在信创2.0阶段受益于高景气度。