海通国际发布山石网科研报，神州数码入股，重构组织营销架构，未来可期

　　海通国际05月17日发布研报称，给予山石网科（688030.SH，最新价：21.29元）评级。评级理由主要包括：1）公司业绩波动较大，除宏观经济因素外，公司内部经营效率和营销水平的不足也是因素之一；2）神州数码入股，重构公司经营及营销体系；3）公司网安产品线已基本补齐；4）FPGA向ASIC安全芯片顺利推进；5）公司信创市场可期。风险提示：公司重组不及预期，影响收入增速，扭亏不及预期；公司受市场竞争环境影响，毛利率下降，导致盈利能力下降；公司安全芯片研发进度不及预期，或受国外科技限制类政策影响；出现突发的网络安全事故影响公司品牌等因素。