来源 :一地基毛6662023-11-03
南微医学
重点机构：易方达基金、中庚基金、中欧基金、高毅资产、泓德基金、汇添富基金、嘉实基金、交银施罗德、景顺长城基金
调研摘要：
问：海外销售业绩增长原因？OEM业务占比情况？
答：公司坚持走自主品牌的长期发展路线，积极研发创新产品增强品牌影响力，同时根据业务发展需要建立了德、美、英、法、荷、日等全资子公司，并在葡萄牙、瑞士等地推动直销渠道发展，逐步导入全线产品，进一步完善全球市场布局。直销团队的建立，有利于公司快速响应客户反馈，根据市场终端信息及时对产品进行调整优化，对海外销售业绩增长起到推动作用。公司目前OEM业务占收入比约5%左右，前三季度占比下降系客户自身供应链优化调整，预计明年会有所恢复，未来OEM业务定位主要为海外业务的补充。
问：公司未来研发费用投入有何规划？
答：预计未来公司研发投入还会稳中有增。虽然三季度研发费用占比略有下降，但公司研发费用基数较大，整体投入的绝对值并不低。公司研发方向定位精准研发，即聚焦商业化前景更好、风险更小的研发项目，包括对现有产品的优化改进、对医工合作创新产品的研发和对革命性产品的布局，未来研发的投入产出比和成功率会更高。
券商研报：
