来源 :科创板日报2024-07-30
SoC芯片商乐鑫科技昨日（7月29日）盘后发布2024年上半年度财报。
公告显示，2024年上半年，乐鑫科技实现营业总收入9.20亿元，同比增长37.96%；归母净利润1.52亿元，同比增长134.85%。扣除理财收益、政府补助等影响，上半年乐鑫科技实现归母扣非净利润1.46亿元，同比增长170.12%。
单季度来看，乐鑫科技今年第二季度营收与归母净利润规模均达到历史最高水平。
乐鑫科技经营活动产生的现金流量净额为-2567.68万元，上年同期为9969.96万元。报告期内，乐鑫科技基本每股收益为1.8116元，加权平均净资产收益率为7.91%。
毛利率方面，乐鑫科技近两年的综合毛利率水平持续上升。今年上半年综合毛利率较上年同期增加2.35个百分点。乐鑫科技表示，芯片营收占比提升的结构性变化进一步提升了综合毛利率，在综合毛利率能达到预设的40%目标的情况下，公司会尽量减少定价变动。
乐鑫科技表示，与上年同期相比，今年新老客户业务皆有贡献增长；次新类的高性价比产品线ESP32-C3和ESP32-C2以及高性能产品线ESP32-S3都处于高速增长阶段；扩充的产品矩阵能够满足更广泛的客户应用需求，最终实现了整体营收的增长。
产品线方面，目前乐鑫科技已形成以“处理+连接”为方向的产品矩阵。其中“处理”以SoC为核心，包括AI计算；“连接”以无线通信为核心，目前已包括Wi-Fi、蓝牙和Thread、Zigbee技术。
ESP32-C是乐鑫的Wi-Fi芯片产品线，其中ESP32-C6芯片可以为用户提供2.4GHz Wi-Fi 6技术体验，其低功耗Wi-Fi特点，可以协助公司拓展电池或储能设备驱动的应用市场。ESP32-C5是乐鑫第一款2.4&5GHz双频Wi-Fi 6产品线，能够协助拓展和视频流应用相关消费电子市场。
ESP32-S系列则是乐鑫边缘侧AI应用芯片，自ESP32-S3芯片开始强化了边缘AI方向的应用。其中，乐鑫最新的ESP32-S3芯片增加了用于加速神经网络计算和信号处理等工作的向量指令，并且已可对接OpenAI的ChatGPT或百度“文心一言”等云端AI应用。
乐鑫科技表示，计算“边缘化”趋势将更多AI和计算能力赋予边缘设备，为SoC设计公司提供更多机会的同时，也提出了更高的PPA（性能、功耗、尺寸）要求。
在低成本AI芯片方案上，乐鑫科技主要是将AI算法应用在其MCU中，研发AI MCU与无线连接功能集成的SoC。目前乐鑫已同步研发基于ESP32-S3芯片的离线语音唤醒/识别的技术，可实现多达200条离线命令词，能够被广泛应用于智能家居设备，已有客户开始订制唤醒词和命令词。
此外，乐鑫科技还有ESP32-H系列、ESP32-P系列等产品线，分别面向低功耗蓝牙以及边缘AI计算等。
新品销售方面，据乐鑫科技近期的机构调研纪要，除ESP32-C5以外，C6、P4、H4、H2明年都将进入高速增长。目前，C6已开始贡献营收，处于高增长状态，预计年末划入次新品类；H2已量产，预计下半年大量正式出货；P4将于下月初开始零售；C5预计今年开始送样。
乐鑫科技刚刚在2024年第二季度收购了明栈信息科技(M5Stack)的多数股权，持股比例与表决权均约为57%，自2024年6月1日起已将明栈纳入合并范围。
存货方面，乐鑫科技表示，由于公司开拓新业务新客户带来的下游需求增长，公司不存在进一步去库存的压力，本年恢复正常备货周期，且收购了明栈，存货与上年末相比增加1.33亿元，同比增长55.27%。