3月20日，乐鑫科技发布了2022年年报。受全球经济放缓、下游消费端需求疲软等因素影响，公司去年营收、净利双双下滑。
年报显示，公司2022年实现营业收入12.71亿元，同比下降8.31%；净利润0.97亿元，同比下降50.95%；实现扣非归母净利润0.67亿元，同比下降61.41%。
乐鑫科技董秘办人士对《科创板日报》记者表示，主要是受全球宏观经济衰退影响，下游消费类需求大幅下滑，导致公司营业收入下降。
上海某芯片投资机构负责人曹兵认为，乐鑫科技产品主要集中在物联网Wi-Fi通信芯片领域，目前市场前景难言乐观，手机、PC都在下滑，预计下半年企稳。不过，行业也存在结构性机会，例如网络运营商在家用和企业级物联网领域开始用Wi-Fi6替换Wi-Fi5，对于乐鑫科技等拥有Wi-Fi6产品的企业进入运营商市场，提供了新机会。
营收净利双降
经历2020年、2021年两年的半导体高景气时期后，2022年半导体景气度不复存在。除了部分汽车芯片外，大部分芯片行业细分赛道从“缺芯潮”迅速转为“砍单潮”。而砍单最为明显的领域之一，当属消费电子。
随着手机、PC、智能可穿戴等产品销量的下行，下游厂商对消费级芯片需求量迅速下降。而乐鑫科技的主要产品为Wi-Fi MCU通信芯片，主要用于智能可穿戴设备、智能音箱、移动支付等领域。
乐鑫科技指出，公司业绩下滑主要受四方面的因素影响，一是营业收入的减少，二是毛利率的控制，三是研发费用的增长，四是存货减值的增加。
分产品结构来看，2022年度公司主营业务中，模组收入8.54亿元，同比增长5.01%，占营业收入的67.21%；芯片收入4.06亿元，同比下降26.55%，占营业收入的31.94%。
具体在产品毛利率方面，2022年乐鑫科技芯片毛利率与2021年度相比，下降1.66个百分点，模组产品线毛利率上升2.86个百分点；公司综合毛利率为39.98%，同比上升0.38个百分点。
前述公司董秘办人士表示，公司毛利率增长趋缓，主要是受公司定价策略的影响。随着公司产品矩阵不断扩展，乐鑫科技拥有更加丰富的产品线满足用户的不同诉求。比如，高性能诉求的客户可以选用ESP32和ESP32-S系列产品，重视性价比的客户可以选用ESP32-C系列产品等。
在业界人士看来，无论从公司的毛利率还是公司现在的盈利规模上看，乐鑫科技产品价格仍存在下调空间。
计算机行业分析师李雪飞（化名）对《科创板日报》记者表示，乐鑫科技主打的WiFi产品同属于MCU芯片领域，该类产品对芯片技术要求主要集中在价格和功耗方面，技术相对简单。同时整个行业处于起步阶段，行业壁垒并不高，特别是新竞争者进入以后，未来降价的可能性较大。
产品矩阵不断拓宽
事实上，乐鑫科技盈利规模除了受到营业收入下降拖累之外，高额研发投入也是侵蚀主力。在研发费用方面，公司2022年研发费用为3.37亿元，同比增长24.08%。
高研发投入之下，乐鑫科技近年陆续研发出了Wi-Fi协议栈、RISC-V MCU架构、AI指令集、编译器与工具链、物联网操作系统及应用框架等，产品矩阵不断拓宽。
据公司董秘办人士介绍，目前公司正在进入低功耗蓝牙和 Thread/Zigbee市场，挑战国际著名芯片设计商Nordic和Silicon Labs等。
按照乐鑫科技对物联网芯片产品的理解，以前使用乐鑫的芯片必须通过Wi-Fi和蓝牙来实现物体互联，现在已经扩展到可以通过Zigbee和Thread连接。Wi-Fi、Bluetooth/低功耗蓝牙、Zigbee、Thread将长期共存。
业界普遍认为，跟WiFi比较，尽管ZigBee以低功耗、数据传输可靠、网络容量大、安全可靠、成本低等优点集于一身，然而这种主要用于室内的无线网络通信技术，却并没有太多的机会让其物尽其用。
上海某芯片投资机构负责人曹兵在接受《科创板日报》记者采访时解释，作为短距离无线通信技术，ZigBee有个致命的缺陷就是穿墙能力弱，所以严重限制了该类型产品的推广、应用，更适合在没有障碍物的仓库等场景使用。
此外，“在Zigbee技术领域，缺乏领头企业出手推广，而且国内外用户都喜欢用私有协议，不兼容，很难互通信息。这也是ZigBee技术在个人消费品领域一直难以被普及的重要原因。”曹兵补充。
除了芯片硬件产品，乐鑫科技还推出了物联网软件方面的增值服务，例如一站式AIoT云平台ESP RainMaker，未来将会是新的增长点。
公司董秘办人士表示，公司的云产品ESPRainMaker推出，主要是为了帮助客户快速实现产品智能化，缩短研发周期。由于该产品底层接入的是亚马逊云服务技术，目前主要面向海外客户使用，后续产品技术成熟后也会向国内客户转移。
“按照公司的战略目标，是发展成为一家物联网平台型公司，结合芯片硬件、软件方案以及云的技术，向全球所有的企业和开发者们提供一站式的AIoT产品和服务。”公司董秘办人士解释。