来源 :财联社2022-01-04
容百科技率先吹响了锂电产业链预增的号角。昨日（1月3日），容百科技公告，预计2021年年度的净利润为8.9亿元-9.2亿元，同比增长317.71%-331.79%。计算下来，预计容百科技四季度的净利润为3.563亿元（取区间中位数），同比大增2.6倍，环比增56.48%。
正极、前驱体产能快速扩张，以及超高镍产品出货量持续提升是其盈利大增的主要原因。据了解，容百科技2020年高镍正极产能约4万吨，2021年三季度末提升至9万吨，预计2021年底湖北、贵州及韩国产线陆续达产，2021年末产能达12万吨，2022年末规划产能25万吨；其前驱体产能建设也在提速，IPO募投的6万吨前驱体产能将于2021年底和2022年初逐步投产，2022年底前驱体产能有望达到9万吨。
受此消息影响，今日（1月4日）A股开盘，高镍正极材料板块高开，截至发稿，容百科技开盘一度涨近10%。
高端车型有望提升高镍需求
目前，续航里程成为车厂竞逐的下一个卖点，特别是在高端车型上，就在本周一，奔驰发布纯电动概念车VISION EQXX，号称续航里程将突破1000公里。
高镍三元的优势正在于对电池能量密度的提升以及成本降低，并有效提升电动车的续航里程。随着下游车企特斯拉、蔚来、奔驰、宝马等陆续推出高镍车型，针对高端车型对续航里程的要求越高，多位分析师预计越来越多的整车厂将采用高镍三元方案。此外，2022年特斯拉4680电池开始量产，有分析师预计将会进一步加速高镍三元应用。
锂电池行业规范条件（2021年本）征求意见稿鼓励动力能量型电池能量密度≥180Wh/kg，LFP技术路线量产达标仍有难度，三元尤其是高镍三元电芯已远超此门槛。《规范》要求三元材料比容量≥175Ah/kg，5系三元量产比容量或不达标，8系及以上高镍材料均高于此要求。政策鼓励锂电池技术向高端高效发展，有利于高镍渗透率进一步提高。
具体到投资方向：
浙商证券分析师邓伟表示，高镍工艺技术壁垒提高，具备稳定量产能力并能通过下游电池厂、车厂验证的企业具备核心竞争力。重点推荐突破海外高端客户，并与SK、芬兰FMG在欧洲建设高镍生产基地的当升科技；当前高镍出货量较大的容百科技、华友钴业（天津巴莫）；和SK合资建厂并批量供应高镍的贝特瑞。
值得注意的是，随着三元材料厂商产能的快速扩张，对原材料的把控也已经提上日程。容百科技、当升科技均已提前锁定三元前驱体产能。另外，2021年12月，容百科技公告基于“新一体化”战略布局，拟投资4170万元收购凤谷节能70%的股权。后者可研发的陶瓷回转窑应用于正极材料烧结，可以有效提升生产质量、降低综合制造成本。
由此看来，高镍三元电池的上游材料供应商也值得关注。国内前驱体行业参与者主要有中伟股份、芳源股份、格林美、华友钴业。信达证券分析师娄永刚近期还表示，建议关注具有镍资源优势及电池材料多环节布局的企业华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业等。