来源 :览富财经2021-11-04
近日，据数据统计，有42家浙江上市公司接受机构调研，其中，227家机构到访容百科技（688005）。据悉，得益于新能源汽车产销两旺，下游锂电池需求旺盛，公司高镍出货量同步提升，今年以来业绩实现大幅增长，获得市场广泛关注。
盈利能力大幅提升
不管是经营还是盈利方面，容百科技都表现得极为出色。
三季报数据显示，今年前三季度，容百科技营业收入达62.51亿元，同比增长166.50%；归属于上市公司股东的净利润5.49亿元，同比增长383.56%；扣非净利润4.69亿元，同比增长高达423.51%；基本每股收益1.23元，同比增长373.08%。
据容百科技表示，业绩实现大幅增长，主要得益于公司在新能源电池行业中，聚焦于高镍与超高镍产品的前瞻性布局，逐步确立行业地位，订单量不断增长。
与此同时，容百科技盈利能力也有所提升。览富财经通过梳理历史数据发现，容百科技销售净利率从2016年的2%上升到2021年第三季度的8.76%，有了非常明显的提升；加权平均净资产收益率11.36%，较去年同期增加8.76个百分点；净利润现金比率8.37%；现金毛利率4.05%；整体盈利能力稳中有升，且未来依然存在一定的成长空间。
同时，从公司总资产近年来均处于稳步增长态势，证明企业规模也在不断扩张。受益于直接融资额度增长，公司总资产从2016年7.98亿元增长到2021年第三季度的61.35亿元。总负债从2016年5.58亿元增长到2021年Q3的16.45亿元，发展悄然提速。不过，公司自2017-2020年负债率一直保持低于30%，资本结构稳健。
正是基于其突出表现，一众机构纷纷给出好评。截至2021年11月2日，6个月内共有17家机构对容百科技2021年度业绩做出预测。预计公司净利润在6.05-9.03亿元之间，均值为7.75亿元。此外，10家机构给出“买入”评级，2家机构“增持”，1家机构“跑赢行业”，1家机构“优于大市”，1家机构“持有”，1家机构“推荐”，1家机构“强推”。
来年业绩仍有增长空间
据中汽协数据显示，1-9月，新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。9月新能源车渗透率已达到20%，2021全年新能源车渗透率有望突破15%，2022年的新能源乘用车市场渗透率有望突破20%。随着全球新能源汽车市场与动力电池需求旺盛，核心产品NCM811、Ni90及以上高镍、超高镍系列、NCA产品销量同比增长。
根据行业数据统计，今年1-9月磷酸铁锂装机量增幅160-170%，高镍三元装机量增幅在260%以上，高镍增幅明显超出磷酸铁锂。容百科技市占率在15%-16%，同比也有明显提升。
市场需求明显大于目前供给水平，因此扩产成了容百科技必然选择。
据公司公告显示，公司今年与仙桃市人民政府签署了《战略合作框架协议》，规划在仙桃建成年产能40万吨锂电池正极材料制造基地，分三期建设完成。一期和二期共计20万吨，计划于2025年前建成，三期计划于2030年前建成。并同步在仙桃设立产能基金，用于年产能40万吨锂电池正极材料制造基地建设项目，产能基金一期规模16亿元。
同时，容百科技在去年年底发布了2021年底实现12万吨以上的产能规划，预计今年6月建成2万吨，9月底建成3万吨，年底前再建成3万吨。目前，6月份新增的2万吨产线已经陆续完成了达产，9月底新增的3万吨在建，整体到年底可以实现12万吨以上的产能规划。
综合来看，容百科技在手订单量是大于预计产能，随着产能不断提升，市占率也将逐步爬坡，公司2022年业绩在现有基础上实现翻倍的目标并非空谈。