圣泉集团：公司2025年因资金占用增加、新项目投入推高财务费用等导致毛利率波动，利润与现金流背离，但偿债风险可控

　　圣泉集团(605589)董秘您好，关注到公司2025年年报存在几点疑问：1.归母净利润10.07亿元，但经营活动现金流净额仅3.07亿元，二者严重背离，主要原因是什么？2.长期借款期末余额9.04亿元，较期初增长223%，财务费用同比增长155%，偿债压力是否增大？3.生物质产品营收增长15.68%，但毛利率由上年的14%降至6.64%，成本增速远超营收，原因何在？盼复，谢谢。

　　尊敬的投资者，您好，公司2025年度经营数据变动原因说明如下：一是本期应收账款、存货有所增加，经营性资金占用上升，致使归母净利润高于经营活动产生的现金流量净额；二是公司持续推进新项目建设与固定资产投入，叠加2024年定增资金用于补充流动资金、偿还债务等因素，长期借款较期初显著增加，进而推高财务费用。目前公司资金储备充裕，整体偿债风险可控；三是受新项目投产初期单位成本偏高、产品结构调整影响，生物质相关产品成本增幅高于营收增幅，导致毛利率出现较大波动。感谢您对公司的关注！