4月27日，冠石科技发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为11.08亿元，同比下降20.69%；归母净利润为8163.3万元，同比下降17.25%；扣非归母净利润为6134.39万元，同比下降27.09%；基本每股收益1.12元/股。
公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为986.84万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冠石科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.08亿元，同比下降20.69%；净利润为8163.3万元，同比下降17.25%；经营活动净现金流为8244.55万元，同比增长273.18%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.32%，26.34%，-20.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
11.05亿 |
13.97亿 |
11.08亿 |
| 营业收入增速 |
32.32% |
26.34% |
-20.69% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-3.13%，-3.49%，-27.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8717.32万 |
8413.56万 |
6134.39万 |
| 扣非归母利润增速 |
-3.13% |
-3.49% |
-27.09% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.69%，销售费用同比变动18.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
11.05亿 |
13.97亿 |
11.08亿 |
| 销售费用（元） |
1135.14万 |
1286.24万 |
1520.36万 |
| 营业收入增速 |
32.32% |
26.34% |
-20.69% |
| 销售费用增速 |
-16.4% |
55.07% |
18.2% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.69%，经营活动净现金流同比增长273.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
11.05亿 |
13.97亿 |
11.08亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.01亿 |
2209.26万 |
8244.55万 |
| 营业收入增速 |
32.32% |
26.34% |
-20.69% |
| 经营活动净现金流增速 |
51.19% |
-78.1% |
273.18% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.85%，同比增长12.17%；净利率为7.37%，同比增长4.33%；净资产收益率（加权）为8.43%，同比下降50.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.7%、13.24%、14.85%，同比变动分别为-28.91%、-14.16%、12.17%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.7% |
13.24% |
14.85% |
| 销售毛利率增速 |
-28.91% |
-14.16% |
12.17% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.24%增长至14.85%，存货周转率由去年同期12.91次下降至8.97次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.7% |
13.24% |
14.85% |
| 存货周转率（次） |
10.86 |
12.91 |
8.97 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.24%增长至14.85%，应收账款周转率由去年同期4.57次下降至3.47次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
15.7% |
13.24% |
14.85% |
| 应收账款周转率（次） |
3.91 |
4.57 |
3.47 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为86.7%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
80.79% |
82.48% |
86.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.52%，同比增长4.93%；流动比率为2.96，速动比率为2.66；总债务为8280.78万元，其中短期债务为8280.78万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.5亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.254%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.56亿 |
4.4亿 |
4.52亿 |
| 短期债务（元） |
1.56亿 |
5187.54万 |
8280.78万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.25% |
0.49% |
1.25% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为737.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
125万 |
| 本期应付票据（元） |
1047.02万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.47，同比下降24.1%；存货周转率为8.97，同比下降30.47%；总资产周转率为0.85，同比下降36.42%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.47，同比大幅下降至24.1%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.91 |
4.57 |
3.47 |
| 应收账款周转率增速 |
16.65% |
16.68% |
-24.1% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为8.97，同比大幅下降30.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
10.86 |
12.91 |
8.97 |
| 存货周转率增速 |
14.68% |
18.47% |
-30.47% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.54，1.33，0.85，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.54 |
1.33 |
0.85 |
| 总资产周转率增速 |
-2.66% |
-13.76% |
-36.42% |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长44.71%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5535.97万 |
| 本期在建工程（元） |
8011.13万 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为655.8万元，较期初增长41.04%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
464.99万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
655.8万 |