福莱蒽特：公司2025年归母净利润增长主要源于核心染料业务的结构优化叠加光伏子公司停产减少亏损

　　福莱蒽特(605566)公司2025年营收降19.66%净利增103.74%，经营现金流降45.40%，存货逆增14.3%。请问：1.净利与现金流背离原因及盈利质量？2.存货增长是否滞销，跌价计提是否充分？3.光伏业务停产后，新业务增长点及持续经营能力？谢谢。

　　尊敬的投资者，您好！1、公司2025年归母净利润增长主要源于核心染料业务的结构优化叠加光伏子公司停产减少亏损。而经营活动现金流净额同比下降主要因滤饼收入下降及光伏胶膜停产导致现金流入减少所致。2、存货变动主要与核心染料业务备货有关，公司将根据市场情况及时调整生产计划，加强库存管理，降低库存积压风险。公司基于谨慎性原则计提存货跌价准备，依据为可变现净值（估计售价减销售费用及税费等），计提充分，符合会计准则。3、公司将在稳固染料行业的基础上，审慎探索优质领域，稳步拓宽业务边界。谢谢您的关注！