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“中国能量饮料第一股”东鹏饮料（605499.SH）10月12日晚间发布前三季度业绩预告，公司预计报告期实现归属于上市公司股东的净利润为11.40亿元到11.76亿元之间，同比增长14.49%至18.11%。
其中，东鹏饮料第三季度归母净利润区间在3.85亿元至4.21亿元之间，较符合市场预期。
东鹏饮料表示，业绩预增的主要原因在于，通过加强在渠道端的冰柜投放和产品冰冻化陈列等举措，提升产品曝光率，提高消费者的购买频次与单点产出，从而带动了收入的增长。
公司前三季度公司营业收入预计为65.37亿元到66.46亿元，同比增长17.57%到19.52%。
受业绩消息刺激，10月13日东鹏饮料低开高走，早盘一度涨停，随后回落，全日上涨4.62%，收于137.30元/股。
东鹏饮料是一家大本营位于广东地区的功能饮料龙头，2021年5月登陆资本市场。作为起源于广东地区的品牌，东鹏饮料一直谋求全国性扩张。
中报显示，2022上半年东鹏饮料合作的经销商数量增至2,590家，增长12.02%，经销商全国覆盖率提升，地级城市覆盖率达到98.79%；公司的终端网点数量增加至250万家，增长比例达到19.62%。
冰柜投放上，截至2022年6月30日，一共投放约7.4万台冰柜。此外，拓展包括小卖店、加油站、自动贩卖机的全渠道零售。
东鹏饮料同步进行全国产能布局，目前已建成投产七大生产基地，合计产能达约280万吨/年。此外，公司正在推进长沙基地、衢州基地的建设，还计划在华南基地、安徽基地、重庆基地和南宁基地新增产品生产线。
这些均是东鹏饮料前三季度业绩增长的基础。同时，这些全国性的布局已有所成效，东鹏饮料对广东区域的重度依赖情况在改善。
此前，东鹏饮料广东区域销量占比超60%，2021年上市首年，这一比例已降至45.85%，不足一半。今年上半年，广东区域贡献的营业收入首次低于四成，至38.40%。
“收入重于业绩，全国化是东鹏第一要务。”国盛证券符蓉认为，疫情影响下饮料行业由于消费场景回补性较差普遍受损，东鹏得益于省外市场高速增长冲抵疫情影响。
华创证券研报也认为，东鹏饮料渠道扩张顺利，旺季天气持续高温，明显助推软饮料动销，7-8月整体行业产量同比增长11.7%，较第二季度的0.22%增速实现大幅改善。而东鹏前期网点扩张顺利并持续强化终端冰冻化陈列，支撑公司第三季度营收加速增长。
此外，理财收入或也是东鹏饮料业绩增长的原因之一。
截至上半年末，东鹏饮料理财产品及结构性存款合计为30.9亿元，较去年同期末增加超18亿元，因此华创证券推测，“投资收益和政府补助增加为业绩超预期增长的重要原因。”
三季报业绩预告也显示，东鹏饮料前三季度实现归母扣非净利润为10.50亿元到10.71亿元,同比增幅为8.73%到10.91%，较净利润增幅少6-7个百分点。
尽管此次业绩预告在市场预期之中，但与前几年动辄超40%的业绩增速相比，今年增速已明显放缓。其主要原因在于原材料成本的上涨。
上半年，大宗原材料聚酯切片均价同比2021年上涨38.97%，白砂糖均价同比2021年上涨7.00%。公司上半年毛利率由去年同期的46.89%减少至本期的42.68%。
从营收和净利润增速对比来看，第三季度东鹏饮料成本压力仍存，但压力有所缓解。
9月以来PET现货价格明显回落至8000元/吨以下，第三季度均价同比增长27%，较第二季度约37%的涨幅已有明显收敛，因此，华创证券欧阳予认为，东鹏饮料成本压力有所减轻。
国金证券分析师刘宸倩也认为，PET、白砂糖等价格虽环比降低，但公司成本仍有不小压力，预计毛利率同比降幅在收窄。
如何破局“超级单品”现状，仍是东鹏饮料的一大难题。
近年公司推出了“东鹏大咖”、“东鹏0糖特饮”、“东鹏气泡特饮”等新产品。但半年报显示，东鹏特饮占公司销量比重不降反升。
2022上半年东鹏特饮销量占公司总销量91.51%，而营业收入更是占公司总收入96.13%，对比去年同期略有提升。
图片来源：东鹏特饮半年报
值得注意的是，东鹏特饮第二大股东一直保持在减持窗口期。
日前，东鹏特饮第二大股东君正投资披露减持计划，计划在2022年10月19日至2023年1月17日减持合计不超过1200.03万股股份，即不超过公司总股本的3%。
君正投资持有公司8.99%股份，为公司首次公开发行前取得的股份。
这不是君正投资第一次计划减持。今年5月27日君正投资所持有的限售股份解禁上市流通，同日便披露了减持计划。但截至减持计划届满，君正投资一股未减。
图片来源：减持计划公告
此次君正投资再次披露减持计划，意味着其依旧在寻找套现机会。
东鹏饮料股价上市后一度冲高至285.70元/股，最新收盘价已腰斩。未来减持压力不容忽视。