均瑶健康：2021年净利润同比下降31.26% 拟10派2.2元

　　均瑶健康（605388）4月20日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入9.14亿元，同比增长7.24%；归母净利润1.47亿元，同比下降31.26%；扣非净利润9282.56万元，同比下降46.94%；经营活动产生的现金流量净额为1.80亿元，同比增长120.11%；报告期内，均瑶健康基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为7.33%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派2.2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5416.21万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外为4013.69万元，少数股东权益影响额（税后）为-8.55万元。

　　数据统计显示，均瑶健康近三年营业总收入复合增长率为-10.79%，在乳品行业已披露2021年数据的18家公司中排名第17。近三年净利润复合年增长率为-16.65%，排名16/18。

　　年报称，公司坚持推广品质优良的系列健康食品，目前主营益生菌健康食品及常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，乳酸菌饮品收入7.54亿元，同比下降2.09%，占营业收入的82.52%；益生菌食品收入0.35亿元，占营业收入的3.88%；益生菌饮品收入0.21亿元，占营业收入的2.32%。

　　2021年，公司毛利率为40.62%，同比下降5.96个百分点；净利率为15.93%，较上年同期下降9.14个百分点。值得一提的是，近年来公司毛利率、净利率均持续高于行业平均水平。

　　分产品看，乳酸菌饮品、益生菌食品、益生菌饮品2021年毛利率分别为42.74%、40.64%、37.34%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.69亿元，占总销售金额比例为7.58%，公司前五名供应商合计采购金额1.39亿元，占年度采购总额比例为32.72%。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为1.80亿元，同比增长120.11%，主要系本期收入增加导致公司本期销售商品、提供劳务收到的现金增加，同时因春节销售原因，应付账款及合同负债余额较期初余额高所致；筹资活动现金流净额-1.52亿元，同比减少9.27亿元，主要原因是上期完成首发上市，筹资活动现金流入9亿元所致；投资活动现金流净额2280.68万元，上年同期为-9.01亿元，主要因为本期收回银行理财投资金额超过银行理财投资支付及购置固定资产支付的现金净额大于去年同期所致。

　　2021年，公司营业收入现金比为139.00%，净现比为122.38%。

　　2021年全年，公司期间费用为2.38亿元，较上年增加9108.52万元；期间费用率为26.04%，较上年上升8.80个百分点。

　　公司近年主要资产结构变化如下图：

　　2021年全年，公司研发投入金额为1264.33万元，同比增长530.30%；研发投入占营业收入比例为1.38%，相比上年同期上升1.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为15.23%，相比上年同期上升4.16个百分点；有息资产负债率为0.05%，相比去年同期上升0.05个百分点。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、毛灿华，取代了此前的上海大众公用事业(集团)股份有限公司、温雪峰。在具体持股比例上，钟仁美持股有所上升，上海淳心瑶投资管理中心(有限合伙)、上海磐石腾达源叁投资合伙企业(有限合伙)、宁波容银股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

股东名称	持股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
上海淳心瑶投资管理中心(有限合伙)	1534.81	3.569319	-0.52
宁波汝贤股权投资合伙企业(有限合伙)	1002.86	2.332226	不变
宁波起元股权投资合伙企业(有限合伙)	987.43	2.296345	不变
上海磐石腾达源叁投资合伙企业(有限合伙)	888.58	2.066468	-1.00
宁波汝贞股权投资合伙企业(有限合伙)	328.11	0.763056	不变
宁波容银股权投资合伙企业(有限合伙)	313.2	0.728372	-0.11
上海国诣投资中心(有限合伙)	180	0.418605	不变
JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION	141.31	0.328621	新进
毛灿华	83.68	0.194605	新进
钟仁美	71.05	0.165233	0.01