来源 :食品中国2024-09-02
8月30日，佳禾食品工业股份有限公司（简称佳禾食品）披露了2024年半年度报告，今年上半年佳禾食品营收、净利润与去年同期相比均出现下滑，其中归属净利润同比下滑近五成。由于众多新茶饮品牌抛弃植脂末，佳禾食品近年来开始加码咖啡等新业务，但仍难撑起整体业绩。
截止发稿前，佳禾食品股价为10.57元/股，与历史最高点32.95元/股相较已跌去近七成。
营收、净利双降
半年报数据显示，报告期内，佳禾食品实现营业收入10.73亿元，同比减少19.12%；归属于上市公司股东的净利润为6944.39万元，同比减少48.77%；经营活动产生的现金流量净额为7333.81万元，同比减少44.96%。
佳禾食品在半年报中分析称，公司净利润较上年同期下降 48.77%，主要系销售收入的下降及销售费用的增长所致。
据了解，佳禾食品主要从事粉末油脂、咖啡、植物基及其他产品的研发、生产和销售业务，其中粉末油脂是佳禾食品的主要营收来源，2021年佳禾食品上市时，一度被称为“植脂末第一股”。
在2021年半年度报告中，佳禾食品曾表示，公司植脂末已成为国内外奶茶、咖啡等领域具有较高知名度的原料产品，下游客户不仅包含香飘飘、统一、娃哈哈、联合利华等知名食品工业企业，也不乏“CoCo 都可”、“85°C”、“沪上阿姨”、“古茗”、“益禾堂”、“蜜雪冰城”、“茶百道”、“瑞幸”、“喜茶”、“奈雪の茶”、“Seesaw”、“连咖啡”、“海底捞”等诸多茶饮及餐饮品牌客户
但随着消费者对于健康方面愈发专注，植脂末也开始被“抛弃”。植脂末本身并不涉及食品安全问题，但使用氢化植物油生产植脂末的过程中会产生反式脂肪酸，而反式脂肪酸则会对人体健康产生负面影响。《中国居民膳食指南（2022）》中建议，每人每天反式脂肪酸摄入量不超过2克。
佳禾食品在财报中提到，近年来，公司全面实现0反非氢化，但对于部分新茶饮品牌来讲，为了全面打消消费者的顾虑，索性不再使用植脂末，而这也导致了佳禾食品粉末油脂业务营收出现大幅下滑。
佳禾食品披露的2024年半年度经营数据显示，上半年粉末油脂业务实现营收5.87亿元，与去年同期的9.41亿元相比减少37.59%。
多元布局仍撑不起业绩
植脂末无疑是佳禾食品的核心产品，尽管营收萎缩，但仍占据佳禾食品上半年总销售收入的62%。反观佳禾食品为了摆脱大单品依赖症而开拓的咖啡、植物基及其他产品，仍难以撑起佳禾食品的整体业绩。
咖啡是佳禾食品已经持续投入多年的业务板块，并企图将其打造成为“第二增长曲线”，但进展并不算顺利。招股书数据显示，2017年-2020年1~9月，佳禾食品的咖啡产品收入占总营收比例分别为2.42%、5.77%、3.46%、3.12%，同期毛利率分别为-15.84%、3.63%、-10.65%和-2.35%。
如今又经过几年发展，今年上半年佳禾食品咖啡业务销售收入仅1.14亿元，较去年同期相比仅微增3.36%，占佳禾食品总销售收入的比例为12%。
此外，佳禾食品的植物基产品销售收入为4083.17万元，较去年同期减少近两成。其他产品则成为了佳禾食品的“救命稻草”，据半年报，其他食品是指为茶饮、咖啡、烘焙、大餐饮等渠道开发的标准化产品，包括果冻、布丁、预制无菌豆花、烧仙草以及浓缩奶油等，今年上半年佳禾食品该业务板块销售收入较去年同期增长25.13%。
综合来看，佳禾食品依靠植脂末业务的快速增长登上资本市场，但随着众多新茶饮品牌纷纷告别植脂末，佳禾食品的咖啡业务又陷入瓶颈，下一步该如何破局值得佳禾食品好好思考。