4月26日，神农集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为33.04亿元，同比增长18.89%；归母净利润为2.55亿元，同比增长4.11%；扣非归母净利润为2.64亿元，同比增长10.69%；基本每股收益0.49元/股。
公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神农集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为33.04亿元，同比增长18.89%；净利润为2.55亿元，同比增长4.11%；经营活动净现金流为3.23亿元，同比下降44.85%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.15%，营业成本同比增长23.38%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
80.7% |
45.4% |
33.15% |
| 营业成本增速 |
24.12% |
57.51% |
23.38% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.15%，营业收入同比增长18.89%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
80.7% |
45.4% |
33.15% |
| 营业收入增速 |
57.21% |
2.02% |
18.89% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.89%，经营活动净现金流同比下降44.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.24亿 |
27.79亿 |
33.04亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
8.86亿 |
5.86亿 |
3.23亿 |
| 营业收入增速 |
57.21% |
2.02% |
18.89% |
| 经营活动净现金流增速 |
54.46% |
-33.86% |
-44.85% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为8.9亿元、5.9亿元、3.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8.86亿 |
5.86亿 |
3.23亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.52%，同比下降13.79%；净利率为7.73%，同比下降12.43%；净资产收益率（加权）为5.58%，同比下降18.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.14%、21.48%、18.52%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
49.14% |
21.48% |
18.52% |
| 销售毛利率增速 |
38.1% |
-56.29% |
-13.8% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为41.77%，8.83%，7.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
41.77% |
8.83% |
7.73% |
| 销售净利率增速 |
54.31% |
-78.87% |
-12.43% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为64.75%，6.86%，5.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
64.75% |
6.86% |
5.58% |
| 净资产收益率增速 |
36.75% |
-89.41% |
-18.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.46%，同比增长10.97%；流动比率为3.99，速动比率为2.25；总债务为2309.1万元，其中短期债务为2309.1万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.68、1.11、0.52，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.83亿 |
8605.53万 |
-1.95亿 |
| 流动负债（元） |
2.83亿 |
4.4亿 |
4.65亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
2.06 |
0.2 |
-0.42 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为139.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
6455.01万 |
| 本期预付账款（元） |
1.55亿 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长139.69%，营业成本同比增长23.38%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
2173.33% |
-74.48% |
139.69% |
| 营业成本增速 |
24.12% |
57.51% |
23.38% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为108.89%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
6193.38万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.29亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为101.28，同比下降15.76%；存货周转率为2.84，同比下降10.69%；总资产周转率为0.62，同比下降10.1%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为305.53，120.22，101.28，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
305.53 |
120.22 |
101.28 |
| 应收账款周转率增速 |
165.15% |
-60.65% |
-15.76% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.19，3.18，2.84，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.19 |
3.18 |
2.84 |
| 存货周转率增速 |
-22.82% |
-0.3% |
-10.69% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.2，0.69，0.62，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.2 |
0.69 |
0.62 |
| 总资产周转率增速 |
-3.95% |
-42.26% |
-10.1% |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.02、1.75、1.62，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.24亿 |
27.79亿 |
33.04亿 |
| 固定资产（元） |
9.02亿 |
15.86亿 |
20.41亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
3.02 |
1.75 |
1.62 |
递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为826.7万元，较期初增长698.96%，所得税费用为-342万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
103.47万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
826.68万 |
| 本期所得税费用（元） |
-341.99万 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长26.99%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3627.68万 |
3194.03万 |
4056.1万 |
| 销售费用增速 |
30.09% |
-11.95% |
26.99% |
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.3亿元，同比增长32.53%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1.28亿 |
1.75亿 |
2.32亿 |
| 管理费用增速 |
41.15% |
36.58% |
32.53% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.53%，营业收入同比增长18.89%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
57.21% |
2.02% |
18.89% |
| 管理费用增速 |
41.15% |
36.58% |
32.53% |