2022年2月16日神农集团（605296）发布公告称：进门财经、中泰证券、elephas、国寿安保基金、思晔投资、前海华杉、中海基金、乘是资产、中邮基金、中信资本、永赢基金、国泰基金、中信建投基金、财通自营、泰达宏利、兴银理财、国信自营于2022年2月15日调研我司。
本次调研主要内容：
问：2022年出预计栏量多少万头?公司有没有更远的规划?公司2021年至今养殖成本是多少?
答：公司2022年预计生猪出栏量达到100万头，2023年预计生猪出栏量达到150万头的水平。完成目标后，公司会适时放缓生猪产能扩张的速度，更多的是在优化生产效率，做产品后端的延伸等方面下功夫。关于2021年养殖成本，公司会在2021年年报中披露，请各位投资者关注公司的公告，谢谢。
问：整个行业的猪周期拐点会出现在什么时候?
答：生猪养殖行业是周期性较强的行业，从过往经验来看，完整的猪周期持续的时间会在四年左右。但这次猪周期相对而言会比较特殊，之前的高猪价促使许多养殖企业都扩大产能，整体来看行业产能是过剩的。同时，高猪价让企业赚取了丰厚的利润，增加了抗风险的能力，也降低了企业去产能的积极性，所以本轮周期低猪价持续的时间会较长一些。整体来看，2022年生猪价格不容乐观，其中上半年猪价不会太理想，但下半年会有所回升。
问：非瘟二次爆发,东北地区影响较大.但云南区域影响较小,云南区域对非瘟防控有什么优势?
答：非洲猪瘟是一种接触式传播的疫病。非洲猪瘟爆发后云南地区受到的影响较小，主要原因有以下几点：1、以前很多养猪企业集中在产粮区，主要在北方发展，平原地形使得细菌通过风传播更为流行。而云南地处山区，山峰形成的天然屏障在阻断非瘟传播起到了一定的作用。2、云南地区地处内陆，也不在粮食主产区。由于原料成本、运输等原因，养猪企业布局密度小，一定程度上也能减缓疾病传播。3、公司高度重视非瘟等动物疫病的防控。在非瘟蔓延北方时，公司主动同政府主管部门展开积极有效地沟通，加大防控力度，制定了行之有效的非瘟防控政策。4、在公司层面，公司的猪场的选址和建设时，借鉴了欧美国家先进的经验，尤其是疫病防控方面。同时，公司猪场的进出也受到严格管控。工作人员进入猪场时需要经过高频次的洗消杀毒，再经过隔离检测之后才能进入猪场。5、公司猪场自动化程度高，猪场中安装有自动化的喂食、通风系统，尽可能减少人与动物的接触，最大程度上阻断非洲猪瘟的传播。
问：“公司+农户”合作养殖模式和“自繁自养”模式同时进行,出栏量各占一半,那“公司+农户”合作养殖模式有什么优势?两种养殖模式下成本有何差异?未来会向哪一种模式发展?
答：“公司+农户”合作养殖目前是比较成熟的一种育肥猪养殖模式。“公司+农户”的养殖户主要集中在宣威和陆良，一般情况下公司合作养殖户的猪场都是按公司要求建造，饲养设备和技术都是按照公司要求来做，所以养殖结果比较理想。两种模式下，养殖成本是比较接近的。未来，公司仍旧会继续和优质的养殖户进行合作，从整体上保持一个健康发展的态势。
问：为什么公司从2002年开始养猪到2021年才出栏65万,发展是否过于缓慢?
答：公司一直以稳定为前提，在过去养殖手段尚不成熟的阶段，没有贸然扩张。从2014年第一个现代化猪场建成后，成绩喜人。在探索到可复制的工业化养猪模式之后，开始逐步扩张养殖板块。公司于2021年5月28日上市，在此之前公司没有进入资本市场，业务发展依靠自有资金，发展速度相较于其他企业较为缓慢，但也比较稳定。
问：公司在成本方面是比较有优势的,云南粮食价格偏高,公司在原料成本控制方面有什么独到之处?是否有参与套期保值业务?
答：公司完全成本优势主要是得益于以下几个方面：首先，公司辐射范围窄，管理半径小，管理成本低。其次，公司的养殖场的选址与饲料厂控制在一定范围内，能有效降低运输成本。再次，公司多年养猪经验与人才的积累，使得公司在生产效率上有稳步的提高。最后，在原材料采购方面，一方面，公司管理层对原材料市场有丰富的经验，根据市场规律适时购入原材料，尽可能降低生产成本。另一方面，公司加强与中粮等大型企业的合作，寻找替代原料，用大麦、高粱等替代原料来应对玉米价格上涨。关于期货套期保值业务，公司是持审慎态度。有合适的机会公司也会开展，发挥其削峰填谷的作用，但不会将其用于投机逐利。
神农集团主营业务：饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、生鲜猪肉食品销售
神农集团2021三季报显示，公司主营收入22.14亿元，同比上升10.22%；归母净利润2.29亿元，同比下降75.59%；扣非净利润2.19亿元，其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.26亿元，同比下降9.92%；单季度归母净利润-13503.81万元，同比下降143.84%；单季度扣非净利润-14549.65万元，负债率11.54%，投资收益700.73万元，财务费用89.04万元，毛利率22.52%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，神农集团（605296）好公司评级为4星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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