来源 :全景网2022-07-27
健之佳（605266）就收购唐人医药补充披露更多细节，公司对本次战略收购信心满满。
据悉，公司拟通过支付现金方式分两阶段购买唐人医药100%股权，整体作价20.74亿元，其中首次交易购买标的公司80%股权交易作价165,880万元，第二阶段应当或有权购买标的公司剩余20%股权交易作价41,470万元。
值得指出的是，本次收购为杠杆收购，根据上市公司资金安排及与银行初步洽谈结果，两阶段收购资金来源为上市公司自有资金和自筹资金，其中40%收购价款来源于自有资金，60%收购价款来源于自筹资金；本次交易上市公司尚需支付自有资金56,352.00万元，同时新增银行贷款99,528.00万元，该事项导致上市公司资产负债率由63.69%上升至76.58%。
资料显示，健之佳连锁药店模式在昆明起步发展，其立足西南不断加快对外扩张步伐。截至2022年一季度末，健之佳门店总数达到3134家。同比2021年一季度末，门店总数增长928家，跃居上市连锁药店门店数量排行前五位。
为了依托门店、向更多潜在顾客提供全渠道专业服务，公司将中期、长期的目标市场确定为经济发展迅速、人口密集的区域，其中以京津冀为核心的环渤海湾地区、以大湾区为核心的华南地区、以江浙沪为核心的华东地区，以及长江沿岸城市为核心的华中地区为布局的重点，正从区域连锁零售企业向全国连锁零售企业逐步转变，稳健、循序渐进地拓展服务网络。
扎根京津冀的唐人医药凭借在手近700家直营门店的优势以及稳健的现金流数据无疑令健之佳心向往之。按照此前公司规划，2022年计划新增门店不低于2021年的900家，尤其加大收购门店的占比，通过收购迅速进入空白地区、薄弱地区及政策受限地区，缩短培育期。
本次收购完成后，公司门店数量将增至3,800家左右，其中医药零售门店达3,500家。而按照相关约定，唐人医药在未来两年承诺期门店数较上年末增长均不低于5%，营业收入较上年同期增长分别不低于3%、8%；另外还对相应期间承诺实现净利润的数额及补偿标准亦作出了具体约定。
备考财务数据方面，交易完成背景下2021年上市公司备考营业收入从523,495.54万元增加到670,358.08万元、将增长28.05%；同期备考净利润从29,925.56万元增加到35,313.05万元、增长18.00%；交易可带来上市公司整体营业收入和利润规模得到较大提升。
至于收购带来的资金面流动性压力，公司称自身多年稳健经营，经营活动现金流量稳定且盈利能力持续，有较充足的银行流动性授信；此外，标的公司自身经营活动现金流量稳定，可覆盖日常经营所需且有结余，可为本次交易新增融资费用支出提供有力保障，上市公司不会产生流动性风险及短期偿债风险。
二级市场上，上述信息披露后公司股价波澜不惊，7月26日窄幅震荡，全天以47.06元/股报收（全景网）