来源 :证券之星2021-12-02
2021年11月30日永茂泰（605208）发布公告称：国泰基金孙朝晖、华泰柏瑞何静、兴业证券邱祖学张弋清赖丹丹、中庚基金吕佩瑾于2021年11月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司采购废铝渠道中如何解决增值税发票方面的问题?
答：目前随着营改增后金税三期税务系统的升级、近年来环保要求也更加严格，整体废铝行业集中度增高，大家的合规意识也逐渐增强，废铝供应状况日益改善。
问：再生铝业务目前的产能情况?
答：目前铝合金锭的产能是在10万吨，铝合金液的产能在12.7万吨，总体铝合金产能22.7万吨。目前公司也在积极推动新增铝合金锭和铝合金液产能的审批工作。
问：公司关于下游零部件业务的产品结构及新能源汽车方面的产品情况?
答：公司零部件产品主要有油底壳、发动机下缸体、涡轮壳等类型产品。公司目前也承接了大众MEB和通用BEV3新能源汽车部分产品订单，公司向客户联合汽车电子供应的部分产品也最终用于新能源汽车，也正在积极拓展其他新能源汽车客户和产品。
问：公司毛利率情况及公司的定价模式如何?
答：公司铝合金业务的毛利率在12%左右，定价模式采用成本加成的定价模式，并按照大宗商品的市场月均价与客户结算。下游零部件业务平均毛利率在20%-25%左右，定价模式是铝基价加加工费的方式与客户结算。
问：公司应收账款的账期情况如何?
答：铝合金业务的主要应收账款回收期在见票后一个月内收回，零部件业务的应收账款账期在见票后60天左右。
问：铝合金业务的竞争力在哪里?
答：首先，铝业金业务主要做汽车行业的铝合金牌号产品，汽车行业有准入门槛，对供应商各方面要求比较高；公司与目前主要的汽车零部件客户皮尔博格、科尔本等优质客户建立了持续稳定的长久合作关系，在再生铝行业经验丰富，可产生规模效益。其次，公司目前也与客户深度合作，积极开展铝液直供模式，节约二次重熔的损耗，巩固了客户关系，实现双赢。
永茂泰主营业务：汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售
永茂泰2021三季报显示，公司主营收入22.38亿元，同比上升20.35%；归母净利润1.64亿元，同比上升26.57%；扣非净利润1.21亿元，同比上升37.29%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.94亿元，同比上升3.59%；单季度归母净利润4218.76万元，同比下降30.34%；单季度扣非净利润4070.91万元，同比下降16.23%；负债率29.16%，投资收益2079.89万元，财务费用1645.4万元，毛利率15.19%。