来源 :证券市场周刊2021-07-11
浙江新中港热电股份有限公司（下称“新中港”，605162.SH）专注于热电联产业务，具备综合能耗低与热效率高的优势、环境保护优势、区位优势、客户资源优势、管理和技术优势。
近日，新中港首次公开发行新股并在上交所主板上市，募集资金拟用于“节能减排升级改造项目”等。
能耗环保方面远超行业水平
节余碳排放权配额可供交易
热力生产和供应行业对国民经济发展具有全局性、先导性影响，是国家在基本建设领域中重点支持的行业。随着大气污染防治战略地位的不断提升，国家相继出台多项政策加大治理整治，使得高效清洁利用煤炭成为大趋势。
新中港积极响应国家产业政策导向，通过不断技术创新，在能源消耗和环境保护等方面远超同行业水平。
新中港通过打造以热定电的“高参数全背压机组配套新型循环流化床锅炉”的独特工艺，避免了抽凝及冷凝机组高达50%以上的冷端热损失，报告期内全厂综合热效率保持在80%以上，在节约能源和清洁燃煤方面走在热电联产行业前列。
近8年来，与同行业类似规模统计数据相比，新中港能耗低的优势明显。
与生态环保部规定的基准值相比，2019年新中港实际供电碳排放强度、供热碳排放强度分别较基准值低48.26%、3.54%；2020年实际供电碳排放强度、供热碳排放强度分别较基准值低 57.59%、15.87%。
随着碳排放权交易配额的实施，新中港所具备的综合能耗低、热效率高、低碳的优势，将有效转化为公司业绩。新中港已被纳入2019-2020年全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位名单。公司2019-2020年的碳排放权交易配额分别为138.19万吨和126.70万吨二氧化碳当量；2019年、2020年，经核定和自查的二氧化碳排放量分别为119.69万吨和95.41万吨；2019-2020年较当年配额分别低19.50万吨和31.29万吨。根据有关办法，上述节余的碳排放权交易配额可在市场交易。
2008年，新中港被国家发改委节能技术推广中心选为全国最佳节能实践案例并在全国推广；浙江日报在2014年和2015年曾两次发布根据浙江省经信委、浙江省统计局审核的全省高能耗行业产品单耗红黑榜，新中港两次均被评热电联产行业能耗最低第一名；作为同行业唯一一家“国家标准示范创建项目——热电联产能效提升节能标准化示范创建项目”，新中港2020年 6月通过了中期验收。
区位优势和客户优势显著
业绩持续增长财务表现良好
随着中国城市化建设步伐的加快、老城区管网建设的节能改造，热力生产和供应行业有着非常广阔的发展空间。
新中港的主营业务包括热力业务和电力业务。2018-2020年，热力业务的收入占比分别为72.83%、73.01%和71.36%；电力业务的收入占比分别为25.95%、26.13%和27.40%。
新中港热力业务主要面向工业用户供应所生产的蒸汽，主要满足工业园区内的造纸、印染、医药、化工、食品等150余家工业企业的热需求；公司生产的电力直接销售给国家电网公司。
热电联产企业具有区域自然垄断性特点。新中港是嵊州地区唯一一家集中供热的热电联产企业，其区域优势和先发优势明显。嵊州市位于浙江省四大都市区的中心地带，2016-2020年均被评入全国县域经济综合竞争力百强县之一，具有较强的经济实力。作为新中港客户的当地众多企业规模持续增长、用热需求较大。同时，嵊州市产业结构比较均衡，新中港供热收入不会受单一产业景气度影响而造成大幅波动。
近年来，新中港业绩持续增长、财务表现良好。2018-2020年，公司实现营业收入分别为6.19亿元、6.50亿元和5.71亿元；归母净利润分别为1.14亿元、1.56亿元和1.57亿元；综合毛利率分别为33.88%、38.97%和41.06%；经营活动产生的现金流量净额分别为1.57亿元、1.96亿元和2.12亿元。