来源 :天然气咨询2026-03-03
导语：九丰能源（605090.SH）实控人蔡丽红近期通过集中竞价交易减持公司股份295.13万股，套现约1.38亿元。此次减持后，实控人阵营持股比例精准降至50.00%的整数倍刻度，引发市场对“精准减持”与“资金需求”背后动机的广泛关注。
一、减持详情：精准套现1.38亿
根据九丰能源2月24日晚间发布的公告，公司实际控制人之一蔡丽红在2026年1月1日至2月24日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份2,951,300股。
套现金额：以期间加权均价46.79元/股计算，本次减持套现约1.38亿元。
持股变化：减持后，蔡丽红个人持股比例由4.42%降至3.99%。
二、关键节点：持股比例触及50%红线
本次减持最引人注目的并非金额，而是其“精准”的时机。
触及刻度：因本次减持及可转债转股导致总股本增加，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人合计持股比例由50.52%变动至50.00%，触及了5%的整数倍刻度。
控制权未变：公告明确，本次权益变动未触及要约收购，亦不导致公司控股股东、实际控制人发生变化。
三、减持计划：后续仍有抛压
值得注意的是，这并非实控人阵营的首次减持，且后续减持计划仍在进行中。
历史减持：在2025年，实控人一致行动人蔡丽萍、蔡建斌及盈发投资已合计减持约0.66%的股份。
未来计划：根据1月6日披露的减持计划，实控人张建国、蔡丽红及一致行动人盈发投资等，计划在未来数月内继续减持，合计减持数量不超过公司总股本的2.45%。
四、市场背景：业绩承压下的资本动作
实控人的密集减持，发生在公司业绩承压的背景下。
业绩双降：2025年前三季度，九丰能源实现营业收入156.08亿元，同比下降8.45%；实现归母净利润12.41亿元，同比下降19.13%。
股价表现：尽管业绩下滑，但受益于商业航天等概念，公司股价在2025年曾有一波上涨，实控人减持或为高位套现。
五、风险提示
减持压力：实控人阵营后续仍有约2.45%的减持计划待实施，可能对二级市场股价形成一定压力。
质押风险：公告同时披露，控股股东广东九丰投资控股有限公司质押股份3424.07万股，占公司总股本的4.85%，需关注其质押平仓风险。
结语：实控人精准减持至50%红线，既满足了资金需求，又巧妙规避了要约收购义务。投资者在关注公司“一主两翼”业务布局的同时，也需警惕大股东持续减持带来的流动性风险。