来源 :环保水圈2026-06-02
5月29日，*ST太和公告称，公司收到上交所终止上市决定，因2025年度净利润为负且营收低于3亿元，内部控制被出具否定意见审计报告，触及终止上市条件。
公司股票将于2026年6月8日进入退市整理期，交易期限为15个交易日，预计最后交易日为6月29日。
公开资料显示，*ST太和，全称上海太和水科技发展股份有限公司，主营水环境生态建设和水环境生态维护，主要面向湖泊、市政河道、商业景观水体等场景，核心技术路线是以生物—生态方式修复富营养化水体。
如果你将时间轴拉长来看，ST太和的衰败像一条清晰的抛物线。
2021年，登陆上交所主板，发行价为43.3元/股，一度被市场称为“水生态修复第一股”。但当年年报业绩就立马变脸，营收和净利润双双下滑，暴露了项目制生意的脆弱性。
2022年，公司营收跌至2.05亿元，净利润巨亏约1.6亿元。更严重的是，公司违规为实控人关联方提供大额担保，导致近亿元资金被银行划扣，这直接引爆了内控危机，最终导致2023年股票被实施其他风险警示。
2023年，公司营收进一步降至约1.83亿元，归母净利润亏损约2.87亿元。因2022年度净利润为负且营收低于1亿元，股票由“ST”升级为“ST”，面临退市威胁。公司试图扭亏，但会计师对其年报出具了“无法表示意见”的审计报告，且内控报告为否定意见。理由很明确：存在巨额资金占用、资产权利受限、大额应收账款可收回性存疑等重大且广泛的问题。
2024年，公司全年营业收入萎缩至约1.03亿元，归属于母公司股东的净亏损进一步扩大至3.34亿元。在原有主业持续滑落之后，太和水曾先后向饮用水、算力服务器、人工智能以及系统集成等方向展开跨界尝试。
这一年，公司一度签下一份金额为3.43亿元的算力服务器采购合同，单从数额来看似乎足以将营收水平大幅拉高。
但受制于该项收入须按净额法确认，且审计机构未将其视作公司主营业务收入，这笔合同最终未能扮演帮助公司跨过3亿元营收门槛的“白衣骑士”。
2025年，是公司力争保住上市地位的关键之年。彼时，公司曾预计全年营业收入可达到3.8亿元至4亿元，表面上似乎已接近化解退市风险的边缘。
然而，症结在于这些收入高度集中于第四季度入账，且绝大部分来自新承接的道路施工、室外工程、景观园林等市政建设项目。
审计机构在核查中发现，部分项目存在未获批准即先行施工、施工方资质不达标、报建手续不完备等合规瑕疵，同时还有部分项目在会计上须按净额法进行收入确认。这些问题叠加在一起，最终迫使公司对营业收入作出约3.05亿元的大幅调减。
这一调减直接击碎了保壳的希望。数据修正之后，*ST太和2025年实际营业收入仅剩约1.05亿元，归属于母公司股东的净利润亏损约3.04亿元，依然落在“净利润为负值且营业收入低于3亿元”的退市指标之内。
更为严重的是，公司内部控制审计报告再度被出具了否定意见，当中牵涉原实际控制人占用资金、收入确认缺乏充分依据等深层问题。与此同时，公司还因涉嫌信息披露违法违规行为，被中国证监会立案调查。