来源 :证券之星2022-03-14
2022-03-14信达证券股份有限公司李媛媛,汲肖飞对明新旭腾进行研究并发布了研究报告《管理层增持彰显信心，收入有望迎来拐点》，本报告对明新旭腾给出买入评级，当前股价为23.03元。
明新旭腾(605068)
事件：公司公告实控人、部分董事、监事、高管y]基于对公司长期发展的信心，拟增持公司股份，增持比例不低于公司总股本的0.5%且不超过1%，按2022年3月11日收盘价计算增持金额为1977万元至3953万元。
点评：
核心管理层增持股份，彰显对公司发展信心。本次增持主体包括控股股东、实际控制人庄君新先生，董事兼副总经理刘贤军先生，董事余海洁女士及胥兴春女士，监事袁春怡女士、卜凤燕女士及李萍女士，副总经理沈丹女士及赵成进先生，财务总监吕庆庆先生，董事会秘书马青芳先生。本次增持股份计划实施期限公告披露之日起12个月内，增持价格不高于30.00元，资金来源为个人自有资金，彰显管理层对公司未来发展及长期投资价值的信心。
公司积极拓展客户，收入有望迎来拐点。近期受市场行情低迷、牛原皮价格上涨等影响，公司股价有所调整。公司积极拓展真皮、水性超纤等业务，产品性能优越，具有性价比、客户服务等优势，新客户合作不断落地。目前公司水性超纤已获得大众迈腾、大众探岳、奥迪Q3、奥迪A6L、斯柯达等车型提名信，真皮业务有望拓展新能源车品牌订单，预计收入增长将迎来拐点。
盈利预测与投资建议：由于牛原皮价格上涨幅度超预期，我们下调公司2021-2023年EPS预测为1.15/1.48/1.94元（原值为1.22/1.81/2.34元），目前股价对应22年16.03倍PE。公司股价调整到位，目前股价相对业绩增速处于较低水平，管理层增持彰显对未来发展信心，公司未来新客户拓展有望持续落地，短期收入增速将迎来拐点，未来国产替代空间较大，维持“买入”评级。
风险因素：新客户拓展不达预期、汽车行业持续缺芯、牛原皮价格上涨、人民币汇率波动等。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为35.5。证券之星估值分析工具显示，明新旭腾（605068）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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