2024年7月3日，咸亨国际披露接待调研公告，公司于6月28日接待中金证券机械、Lazard Asset Management、Ocean Arete Limited、国君证券电新、东北证券电新等24家机构调研。
公告显示，咸亨国际参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书叶兴波，证券事务代表张满。调研接待地点为公司会议室等。
据了解，咸亨国际的核心竞争力主要体现在属地化和下沉服务、综合系统服务能力、自主产品以及稳定的管理团队。公司在全国各地拥有70余家子公司，能够为客户提供定制化解决方案，满足特定需求，增加客户粘性。同时，公司具备快速反应和高服务效率的能力。此外，公司通过自主产品提升毛利水平，搭建行业壁垒，管理团队成员在公司时间较长，年富力强。
2024年一季度，咸亨国际的收入和净利润表现略不达预期。主要原因包括一季度为公司淡季，数字化系统SAP上线对业务运营产生一定影响；新领域拓展毛利率水平较低，影响整体毛利率；2023年度公司投入较多，包括人员、数字化、渠道建设等，以及股份支付费用和交易性金融资产计提，影响整体利润。但公司对毛利率水平有预期，将通过拓展新业务领域、提升自主产品和非标品占比、增加采购量降低采购成本等措施提升毛利率。
咸亨国际近期在市场拓展方面取得一定成果，中标多个项目，包括中国华能商城电商项目、中国通用技术集团中心采购平台项目、中国国家铁路集团通用物资采购平台项目等。公司紧跟市场趋势，积极调整经营战略，深化数字改革。管理团队主要成员在公司15-20年以上，忠诚度高，为公司长远发展奠定稳定基础。2023年公司实现营业收入29.28亿元，同比增长37.87%。公司应收账款风险较低，主要客户为国央企，采取多种措施加强应收账款管理。公司一直强调轻资产运行，未来主要投资为智能制造中心建设。
据了解，咸亨国际的核心竞争力包括属地化和下沉服务、综合系统服务能力、自主产品以及稳定的管理团队。公司在全国各地拥有70余家子公司，能够为客户提供定制化解决方案，满足特定需求，增加客户粘性。同时，公司具备快速反应和高服务效率的能力。此外，公司通过自主产品提升毛利水平，搭建行业壁垒，管理团队成员在公司时间较长，年富力强。
2024年一季度，咸亨国际的收入和净利润表现略不达预期。主要原因包括一季度为公司淡季，数字化系统SAP上线对业务运营产生一定影响；新领域拓展毛利率水平较低，影响整体毛利率；2023年度公司投入较多，包括人员、数字化、渠道建设等，以及股份支付费用和交易性金融资产计提，影响整体利润。但公司对毛利率水平有预期，将通过拓展新业务领域、提升自主产品和非标品占比、增加采购量降低采购成本等措施提升毛利率。
咸亨国际近期在市场拓展方面取得一定成果，中标多个项目，包括中国华能商城电商项目、中国通用技术集团中心采购平台项目、中国国家铁路集团通用物资采购平台项目等。公司紧跟市场趋势，积极调整经营战略，深化数字改革。管理团队主要成员在公司15-20年以上，忠诚度高，为公司长远发展奠定稳定基础。2023年公司实现营业收入29.28亿元，同比增长37.87%。公司应收账款风险较低，主要客户为国央企，采取多种措施加强应收账款管理。公司一直强调轻资产运行，未来主要投资为智能制造中心建设。
调研详情如下：
1、公司的核心竞争力是什么?
答:公司的核心竞争力如下:(1)属地化和下沉服务。公司在全国各地拥有70余家子公司。公司可以在一线下沉为客户推销、演示公司的产品,并为客户提供定制化解决方案,基于对客户应用场景的深度理解,能不断满足客户的特定需求,增加客户粘性,构筑行业壁垒;(2)综合系统服务能力。公司拥有综合系统的服务能力,公司是全国性的属地化公司,就在客户门口,可以快速反应,服务效率较高;(3)自主产品。公司通过自主产品提升整体毛利水平,搭建行业壁垒;(4)管理团队在公司时间较长,年富力强
2、2024年一季度收入略不达预期,整体的净利润也比较低,请问公司是为什么?
答:2023年营业收入创历史最好,同比上升37.87%,2024年一季度,收入略有增长。公司一季度是淡季,因此公司在2024年3月1日上线数字化系统SAP,过渡期间,在履约交付和资金结算等方面对业务运营存在一定的影响。
公司的新领域拓展初步取得成效,但是公司在进入新领域时,对应用场景理解不如传统电网深入,销售的标准品占比较高,新领域的毛利率水平较传统电网低,使得公司整体毛利率下降。同时为了更好开拓市场以及搭建能支撑公司未来发展的基础,公司2023年度投入较多,包括人员铺设、数字化投入、渠道建设等等,还有股份支付费用及交易性金融资产的计提,以上都影响了公司的整体利润,使得利润增速同比下降。
3、今年公司对毛利率水平有没有预期?后面几个季度能否看到毛利率以及净利率在改善?
答:公司整体毛利率的提升,主要是看新业务领域的权重占比和新业务领域的毛利率提升情况。公司经营主要是以利润为考核指标,公司积极拓展新业务领域以提升毛利率水平,持续在电网领域内做深,提升自主产品和非标品的占比,逐步实现非标品替代标品。除此外,公司收入规模提升,采购量增加,相应的采购成本也会下降,也会对毛利率水平有所改善。公司严格把控成本,严格考核,综合各种措施提升毛利率水平。
4、公司近期业务中标的一些情况?
答:公司在市场拓展方面持续发力,近期,公司中标中国华能商城2024年-2027年电商项目,五大发电集团已覆盖三家(中国华电集团有限公司、中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司);中标中国通用技术集团中心采购平台2024年电子商城供应商入围采购项目;中标中国国家铁路集团通用物资采购平台2024-2026年度MRO类项目;中标中国有色集团电子商城平台第三方电商入围项目。
随着国央企阳光化采集进一步发展,公司紧跟市场趋势,积极调整经营战略,深化数字改革,以灵活的、积极的、专业的面貌不断迎接市场的新挑战。
5、看到公司管理团队比较稳定,公司管理团队的基本情况是什么样的?
答:公司管理团队主要成员都是在公司15-20年以上的老员工,具体如下:
董监高人员出生日期职位加入公司日期
王来兴 1956年董事长-
夏剑剑 1982年董事,总经理 2004年
俞航杰 1978年董事、副总经理 1997年
林化夷 1986年董事、副总经理 2008年
阮萍 1976年副总经理 1996年
冯正浩 1981年副总经理 2004年
张长瑞 1984年副总经理 2008年
叶兴波 1974年董事会秘书 2022年
总经理自2004年进入公司,其他几位副总经理多数从毕业就到公司,管理层大都是80后,年富力强,拼搏奋进,而且管理层团队配合默契。截至2023年12月末,公司15年以上的老员工有84人,10年以上的员工有246人,管理团队以及核心员工的忠诚度非常高,对咸亨国际的长远发展奠定了稳定的基础。
6、公司业绩数据怎么样?
答:公司2023年实现营业收入29.28亿元,同比增长37.87%,根据2024年度限制性股票解锁的业绩条件是2024年净利润不低于3.00亿元或营业收入不低于30.00亿元。其他具体业绩相关数据,具体可参阅公司对外披露的定期报告。
7、公司应收款是否有风险?
答:公司的主要客户是国央企,国央企商业信用较高,应收账款虽然有账期,但是回款坏账风险较低。同时,公司也重视应收账款的管理,采取多种措施加强应收账款管理:一是加强源头管理,进一步提升承接项目的质量;二是加强项目实施过程中的应收账款管理;三是加强应收账款相关考核,督促相关业务人员重视应收账款的回收,确保应收账款风险有效可控。
8、公司资本性收支情况如何?
答:公司一直强调轻资产运行,公司未来的主要投资主要有:今年1月份开始建设的智能制造中心建设,会产生一定的资本化的投资。
感谢各位投资者的关注,请注意投资风险。