4月17日，福然德发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为103.42亿元，同比增长3.91%；归母净利润为3.05亿元，同比下降9.96%；扣非归母净利润为2.81亿元，同比下降11.17%；基本每股收益0.7元/股。
公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.52亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福然德2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为103.42亿元，同比增长3.91%；净利润为3.09亿元，同比下降9.13%；经营活动净现金流为1.07亿元，同比增长532.37%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为103.4亿元，同比增长3.91%，去年同期增速为48.8%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
66.89亿 |
99.53亿 |
103.42亿 |
| 营业收入增速 |
22.04% |
48.8% |
3.91% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.91%，净利润同比下降9.14%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
66.89亿 |
99.53亿 |
103.42亿 |
| 净利润（元） |
3.13亿 |
3.4亿 |
3.09亿 |
| 营业收入增速 |
22.04% |
48.8% |
3.91% |
| 净利润增速 |
11.31% |
8.66% |
-9.14% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.347低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1亿 |
1698.54万 |
1.07亿 |
| 净利润（元） |
3.13亿 |
3.4亿 |
3.09亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.32 |
0.05 |
0.35 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为4.91%，同比下降10.84%；净利率为2.99%，同比下降12.56%；净资产收益率（加权）为9.55%，同比下降15.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.16%、5.51%、4.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
7.16% |
5.51% |
4.91% |
| 销售毛利率增速 |
-23.95% |
-23.03% |
-10.84% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.68%，3.42%，2.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.68% |
3.42% |
2.99% |
| 销售净利率增速 |
-8.79% |
-26.98% |
-12.56% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.15%，11.28%，9.55%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.15% |
11.28% |
9.55% |
| 净资产收益率增速 |
-14.61% |
-20.28% |
-15.49% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.79%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.25% |
6.15% |
4.79% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为85.61%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
78.05% |
83.79% |
85.61% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.27%，同比下降17.53%；流动比率为2.15，速动比率为1.71；总债务为24.28亿元，其中短期债务为24.19亿元，短期债务占总债务比为99.59%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为24亿元，短期债务为24.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
15.05亿 |
17.18亿 |
23.98亿 |
| 短期债务（元） |
21.03亿 |
28.53亿 |
24.19亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.72 |
0.6 |
0.99 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为19亿元，短期债务为24.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.867%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
9.2亿 |
12.33亿 |
18.96亿 |
| 短期债务（元） |
21.03亿 |
28.53亿 |
24.19亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.69% |
1.14% |
0.87% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为380.4万元，较期初变动率为188.8%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
131.71万 |
| 本期其他应付款（元） |
380.36万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为32.2亿元，公司营运资金需求为32.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2019.04万 |
| 营运资金需求（元） |
32.44亿 |
| 营运资本（元） |
32.24亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.56，同比下降11.21%；存货周转率为7.5，同比下降10.11%；总资产周转率为1.54，同比下降7.32%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.75%、20.26%、20.59%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.21亿 |
13.15亿 |
14.19亿 |
| 资产总额（元） |
54.47亿 |
64.94亿 |
68.95亿 |
| 应收账款/资产总额 |
18.75% |
20.26% |
20.59% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长1181.53%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1976.21万 |
| 本期在建工程（元） |
2.53亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长36.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
2731.93万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
3718.7万 |