来源 :证券市场周刊2021-07-09
浙江永和制冷股份有限公司(下称“永和股份”，605020.SH)是集萤石资源、氢氟酸、单质及混合氟碳化学品、含氟高分子材料的研发、生产和销售为一体的氟化工企业，是我国氟化工行业中产业链最完整的企业之一。根据中国氟硅有机材料工业协会评选意见，永和股份等9家单位获评中国氟硅行业(氟化工)领军企业，并连续多年被评为“中国石油和化工民营企业百强”之一。
近日，永和股份首次公开发行新股，并于7月9日在上交所主板上市，募集资金拟用于“邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目”。
拥有完整产业链布局优势
部分产品产能国内领先
永和股份主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，业务覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料，具有完整的氟化工产业链布局优势，其中，萤石资源和无水氢氟酸等原材料自给优势尤其显著。
萤石是不可再生、不可替代的稀缺资源，我国将其作为一种战略性资源进行管控和保护。在萤石供给趋紧的行业背景下，完整的产业链布局使得永和股份能够因地制宜地布局各产业链环节，构筑产业链成本优势。
随着《萤石行业准入标准》的发布以及环保安全督查的持续趋严，为氟化工行业设置了较高的准入门槛，永和股份等氟化工龙头企业得以发挥自身优势做大做强。
在发展中，永和股份聚焦高附加值含氟高分子材料和环保氟碳化学品，规模优势显著。公司拥有萤石资源，萤石精粉年产能8万吨，无水氢氟酸年产能8.5万吨，氟碳化学品单质年产能10万吨以上，含氟高分子材料年产能4800吨，主要产品品质和产能规模国内领先。其中，HFC-143a和HFC-152a产能均排名前三；无水氢氟酸、HFP8000和FEP4200均排名前五；HCFC-22排名前十。同时，公司在建产能包括13万吨氢氟酸、超过10万吨氟碳化学品和超过3万吨含氟高分子材料。
随着产品产能和业务规模不断扩大，含氟高分子材料业务收入占比提升，永和股份部分细分氟化工产品产量有望达到全球第一，进一步巩固公司在行业内的领先地位。
当前，新能源等下游新兴产业需求旺盛，为氟化工产品提供了广阔的市场空间。例如，含氟高分子材料VDF和PVDF系由氟碳化学品中的HCFC-142b进一步加工而成，永和股份具备HCFC-142b相应的生产能力，可以保障VDF/PVDF产品的原料供应， PVDF系国家发改委发布的《产业结构调整指导目录(2019年本)》中氟化工行业鼓励类产业，在锂电池及太阳能电池等新能源的膜材料中被广泛采用。
积极响应节能减排政策导向
提升高附加值产品业务占比
在“双碳目标”的宏观背景下，节能减排的政策导向加速了氟化工行业“调结构、转方式、促创新”的战略调整步伐。
永和股份积极响应政策导向，与其他优势企业一起，以市场需求和我国战略新兴产业对新型氟材料需求为导向，以“专、精、特、新”发展为目标，以创新驱动为动力，力争突破关键核心技术，开发具有自主知识产权的技术和产品，推进氟化工产业高端发展、绿色发展、聚集发展、可持续发展。
面对日益趋严的环保政策，永和股份密切跟踪行业技术动向、适时应变，通过持续的技术创新和产业布局来降低可能的负面影响。
例如，2021年6月17日，中国宣布接受《基加利修正案》，氢氟碳化物(HFCs)的管控时间表开启。为适应这一形势，永和股份积极调整产品结构，近年来，随着FEP和HFP等产品产能释放，附加值较高的含氟高分子材料等产品收入和毛利实现较快增长。本次募投项目达产后，预计将新增营业收入35.01亿元，其中制冷剂相关的业务收入占比仅为23.42%，含氟高分子材料产品收入占比达62.87%，使得制冷剂业务占总体业务的比重继续下降，《基加利修正案》对公司业绩的潜在影响也将进一步降低。